Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru Содержание Введение…………………………………………………………………… 3 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНТИКРИЗИСНОЙ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………….. 4 1.1. Определение и виды кризисов коммерческого предприятия …………………………………………………………. 4 1.2. Сущность, задачи и принципы антикризисной финансовой политики предприятия……………………………… 12 2. ПРАКТИКА ПРИМЕНЕНИЯ АНТИКРИЗИСНОЙ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ…………………………………………. 22 2.1. Краткая характеристика ООО «Актив» …………………… 22 2.2. Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Актив»…………… 29 2.3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Актив»………… 31 3. НАПРАВЛЕНИЯ ПО ФОРМИРОВАНИЮ АНТИКРИЗИСНОЙ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ООО «Актив»……………………… 35 3.1. Способы укрепления финансового состояния ООО «Актив» …………………………………………………………….. 35 3.2. Организационный аспект управления финансовым состоянием ООО «Актив»………………………………………… 39 Заключение……………………………………………………………….. 42 Список использованной литературы…………………………………... 44 Приложение Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru Введение Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru Субъект хозяйствования, как и любая социально-экономическая система, находится в состоянии развития. Организации возникают, укрупняются, усиливают или утрачивают свои конкурентные позиции, реформируются и обновляются или вообще прекращают существование. Одни из них работают более стабильно и эффективно, быстрее реагируют на изменения рыночной ситуации, другие, консервативные и не сумевшие адаптироваться, становятся убыточными и неплатежеспособными и, в конечном итоге, ликвидируются. Таким образом, цикличность на микроуровне принимает форму, жизненного цикла организаций. Это понятие все чаще используется исследователями для выявления объективных причин нестабильного функционирования хозяйственных субъектов. Существует закономерность в эволюции организации: предсказуемые и непрерывные колебания его предпринимательской активности, последовательное чередование этапов становления, подъема и спада деятельности, старения, ликвидации или обновления. Как показывает отечественный и зарубежный опыт, вероятность кризисов и банкротств наиболее высока в периоды становления и старения предпринимательских структур. 80 % всех начинающих американских предприятий прогорают в течение пяти лет. В английских экономических исследованиях, в частности отмечается, что примерно 70-80 % новых фирм прекращают свою деятельность к концу второго года существования. Примерно такая же тенденция характерна для малого предпринимательства в России: в течении четырех лет 80 % малых и средних предприятий становятся банкротами. В связи с этим тема антикризисной финансовой политики, как ни когда является актуальной. Цель курсовой работы изучить направления по организации антикризисной финансовой политики предприятия. Для решения поставленной цели нам необходимо решить ряд задач: ? изучить сущность кризисных процессов коммерческого предприятия; ? классифицировать кризисы; ? рассмотреть порядок формирования антикризисной финансовой политики; ? изучить финансовое состояние предприятия на примере ООО «Актив», г. Н-ск; ? предложить мероприятия по формированию антикризисной финансовой политики. Для написания курсовой работы использовались методические пособия таких известных экономистов как д.э.н. Бланк И.А., к.э.н. Чернов В.А. и т.д. Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНТИКРИЗИСНОЙ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1. Определение и виды кризисов коммерческого предприятия Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru В условиях постоянно меняющихся факторов внешней финансовой среды и внутренних условий осуществления финансовой деятельности увеличивается вероятность периодического возникновения кризиса предприятия, который может приобретать различные формы. Одной из таких форм является финансовый кризис предприятия, несущий наибольшие угрозы его функционированию и развитию. В связи с этим все большую актуальность приобретает исследование проблем финансового кризиса — причин его возникновения, форм протекания, возможностей предотвращения и особенностей управления финансовой деятельностью в кризисных условиях. Проблематике кризиса экономическая теория начала уделять внимание лишь с середины XIX века, после того как в 1825 г. разразился первый кризис капиталистического хозяйства. Первым охарактеризовал это явление Дж. Ст. Милль, который в своей работе «Принципы политической экономии» (1848 г.) отмечал, что в периоды коммерческих кризисов «реально имеет место избыток всех товаров над денежным спросом». Природу кризиса он объяснял тем. что производители не в состоянии продавать свою продукцию по пенам, покрывающим издержки, если быстрое накопление капитала создает слишком много производственных мощностей, а спрос на рынке растет меньшими темпами. В процессе дальнейшей эволюции экономической мысли проблематика кризиса рассматривалась в основном на макроуровне в рамках теории экономических циклов. Наиболее известными в этом направлении экономической теории являются работы К. Маркса, У. Джевонса, К. Викселя, Ж.-Б. Сэя, А. Маршалла, Ф. Уикстида, Ф. Хайека, Дж. Кейн-са, Н. Кондратьева, Й. Шумпетера, Дж. Мута и других. Таким образом, в XIX- XX веках появились многочисленные толкования причин, вызывающих экономические кризисы и формирующих циклы. К концу XX века насчитывалось уже более 200 теорий конъюнктуры или краткосрочных и среднесрочных циклов, предлагавших свои гипотезы относительно их факторов, и более 40 концепций длинноволновых колебаний в экономике. Фонд изучения циклов в США каталогизировал 1380 видов экономических циклов продолжительностью от 20 часов до 700 лет. Исполнительный директор фонда Р. Моуги утверждает, что с 1940 г. было выявлено около 5 тысяч феноменов циклов разного типа. В объяснении причин экономических циклов и кризисов отмечается значительный разброс мнений (табл.1.1). Таблица 1.1 № п/п Наименование теории Наиболее видные представители Объяснение причин кризиса А 1 2 3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Продолжение табл. 1.1. А 1 2 3 12 13 Как видим, в разных концепциях одни и те же факторы трактуются либо как часть эндогенного механизма кризисов и цикла, либо как экзогенные толчки, которые лишь поддерживают колебания и модифицируют их. Если Кондратьев считал 50-летний цикл явлением регулярной смены всего технического способа производства, то французский экономист П. Боккара считает эти факторы внешними к длинному циклу и накладывающимися на него в виде дополнительных тенденций; которые модифицируют его. Многие западные теоретики предпочитают технологические или институциональные объяснения циклов. На микроуровне в рамках теории фирмы проблемы кризиса в деятельности отдельных хозяйствующих субъектов начали рассматриваться лишь в последние десятилетия в процессе исследования хозяйственных циклов предприятия. Однако и в этих исследованиях проблема финансового кризиса предприятия в самостоятельном контексте развития не получила несмотря на то, что причины этого кризиса, характер его протекания, последствия для функционирования предприятия имеют существенные отличительные особенности. В своей работе «Управление финансовой стабилизацией предприятия» д.э.н. Бланк И.А. [5, с.209] выявляет наиболее важные сущностные характеристики финансового кризиса предприятия, позволяющие комплексно охарактеризовать его как объект финансового менеджмента (рис. 1.1). 1. Финансовый кризис предприятия представляет собой процесс, протекание которого детерминировано во времени. Идентификация финансового кризиса как процесса связана с тем, что многими экономистами он характеризуется как «ситуация» или «событие». В трактовке «ситуации» или «события» финансовый кризис теряет временные границы своего протекания, что затрудняет дифференциацию методов управления им на предприятии в разрезе отдельных стадий этого процесса. Как процесс финансовый кризис имеет свое начало и конечен во времени. Кроме того, финансовый кризис характеризуется не просто как процесс, а как многостадийный процесс, определяющий дифференциацию механизмов антикризисного финансового управления в разрезе отдельных стадий его протекания на предприятии. Общие временные границы этого процесса характеризуются периодом времени от начала финансового кризиса до его разрешения. Однако в зависимости от форм финансового кризиса, причин его возникновения, условий протекания и других факторов, временной его период может варьировать в довольно широком диапазоне. Рис. 1.1. Важнейшие сущностные характеристики финансового кризиса предприятия как объекта управления 2. Финансовый кризис предприятия является объективным экономическим процессом. В их основе лежат объективные тенденции, связанные с развитием финансовой деятельности предприятия. Теория кризиса утверждает, что кризисы неизбежны в деятельности любого предприятия и получают повсеместное проявление. Более того, кризис (в том числе и финансовый) рассматривается не только как объективно неизбежный, но и как объективно необходимый процесс, несущий импульс интенсификации развития предприятия. Объективная природа финансового кризиса предприятия отражает не только закономерность его наступления, но и возможность его разрешения. 3. Основной формой проявления финансового кризиса выступает существенное нарушение финансового равновесия предприятия. Это одна из наиболее существенных особенностей финансового кризиса, отличающая его от других видов кризиса в деятельности предприятия. Нарушение финансового равновесия предприятия в процессе протекания финансового кризиса характеризуется потерей платежеспособности, снижением финансовой устойчивости и рядом других параметров, обеспечивающих финансовую безопасность предприятия в процессе его развития. С учетом этой характеристики финансового кризиса предприятия, главным объектом усилий антикризисного финансового управления выступает восстановление финансового равновесия. С позиций этой характеристики, восстановление финансового равновесия предприятия в долгосрочной перспективе рассматривается как разрешение его финансового кризиса (т.е. его окончание). Таблица 1.2 Основные цели и проблемы организаций по фазам жизненного цикла 4. Финансовый кризис отражает характер финансовых противоречий предприятия. С позиций обеспечения условий развития предприятия, главной формой финансовых противоречий выступает противоречие между фактическим состоянием его финансового потенциала и необходимым объемом финансовых потребностей. Это противоречие отражает ситуацию, когда потенциал финансовой динамики уже исчерпан и не позволяет в необходимой мере обеспечивать не только развитие, но и функционирование предприятия в рамках сложившихся позиций. Степень финансовых противоречий определяет уровень финансового кризиса предприятия — их крайнее обострение генерирует наиболее тяжелые формы финансового кризиса. 5. Финансовый кризис может возникать на протяжении всех стадий жизненного цикла предприятия. Эту особенность следует подчеркнуть в связи с тем, что в литературе финансовый кризис часто рассматривается как процесс, характерный лишь для стадий «окончательной зрелости» и «старения» жизненного цикла предприятий. Опыт не только нашей страны, но и стран с развитой рыночной экономикой показывает, что финансовый кризис может проявляться и на стадиях «детства», «юности», «ранней зрелости». Проявляясь на любой из этих стадий жизненного цикла предприятия, финансовый кризис тормозит поступательное его развитие, существенно удлиняя соответствующую стадию этого развития. Характеризуя эту особенность финансового кризиса, следует также подчеркнуть, что его проявление на каждой из стадий жизненного цикла предприятия имеет свои нюансы, которые необходимо учитывать в процессе антикризисного финансового управления. 6. Финансовый кризис предприятия носит циклический характер. Рассматривая эту характеристику финансового кризиса предприятия, следует прежде всего подчеркнуть, что цикличность является всеобщей формой экономической динамики, отражающей ее неравномерность, смену эволюционных и революционных форм экономического прогресса, колебания деловой активности и рыночной конъюнктуры, чередование преимущественно экстенсивного и интенсивного экономического роста. Вместе с тем, цикличность формирования кризиса на уровне предприятий не всегда совпадает с фазой общеэкономического цикла, а финансовый кризис не всегда определяется кризисом операционной деятельности предприятия. Практика показывает, что финансовые кризисы предприятия очень часто отражают собственные ритмы развития финансовой деятельности отдельных хозяйствующих субъектов, формируя соответственно и собственные циклы кризисного финансового развития. Иными словами, находясь в состоянии определенных отношений с фазами кризиса экономики страны и хозяйственной деятельности отдельных предприятий, финансовый кризис может формироваться с иной, отличающейся от них цикличностью, определяемой конкретными особенностями осуществления финансовой деятельности. 7. Финансовый кризис предприятия генерируется как внешними, так и внутренними факторами. Особенностью финансового кризиса предприятий является его высокая зависимость от внешних факторов — уровня регулирования финансовой деятельности предприятия, конъюнктуры финансового рынка, степени развития его инфраструктуры и т.п., колеблемость (сезонность) которых в динамике носит наиболее интенсивный характер. Вместе с тем, этот кризис довольно часто возникает и под воздействием негативных внутренних факторов. Часть их этих внутренних факторов может носить субъективный характер (что, однако, не противоречит объективной природе возникновения финансового кризиса предприятия). Комбинация факторов внешнего и внутреннего порядка, генерирующих возникновение финансового кризиса предприятия, а также длительность и формы его протекания, всегда носят индивидуальный характер. 8. Финансовый кризис несет наиболее опасные потенциальные угрозы функционированию предприятия. Любая форма финансового кризиса предприятия приводит к достаточно ощутимому потрясению всей его хозяйственной деятельности и угрожает его экономической безопасности. Рис. 1.2. Сезонные колебания спроса (за 100% брался наивысший показатель за последние 2 года) Вместе с тем, следует отметить, что финансовый кризис несет не только разрушительную нагрузку, но при эффективном его разрешении имеет прогрессивный характер с позиций обновления отдельных элементов финансовой системы предприятия и последующей интенсификации его финансовой деятельности. Но если в силу неэффективного финансового менеджмента кризис приобретает затяжной характер, он может завершиться банкротством предприятия и его ликвидацией. Рассмотрение важнейших сущностных сторон финансового кризиса предприятия позволяет определить его следующим образом: Финансовый кризис предприятия может быть классифицирован по многим признакам. Элементы классификации финансовых кризисов предприятия по изложенным классификационным признакам приведены в табл. 1.3 Таблица 1.3 Классификация финансовых рисков предприятия по основным признакам ? ? ? ? ? ? ? В зависимости от специфики финансовой деятельности и используемых методов антикризисного финансового управления классификация финансовых кризисов предприятия может быть дополнена и другими его признаками. 1.2. Сущность, задачи и принципы антикризисной финансовой политики предприятия Предотвращение финансового кризиса предприятия, эффективное его преодоление и ликвидация негативных его последствий обеспечивается в процессе особой системы финансового менеджмента, которая получила название «антикризисная финансовая политика». Финансовая политика организации — составная часть экономической политики, и выражает совокупность мероприятий по предотвращению финансового кризиса предприятия. Финансовая политика задает направление финансовой деятельности и, используя имеющиеся возможности и средства, оказывает влияние на финансовые процессы, чтобы они развивались в указанном направлении. Осуществление в стране рыночных реформ, высокий уровень нестабильности факторов внешней финансовой среды и ряд других причин обусловили интенсивность исследований в этой новой области управления предприятиями, о чем свидетельствуют многочисленные публикации на эту тему. Вместе с тем, теоретические основы антикризисного финансового управления предприятием сформированы еще недостаточно полно и носят достаточно противоречивый характер в изложении отдельных авторов. Рассмотрим основные из дискуссионных положений, связанных с определением сущности, целей и задач антикризисного финансового управления предприятием. Ряд авторов рассматривают антикризисную финансовую политику как «управление финансовой деятельностью предприятия в условиях протекания финансового кризиса». Такое понимание сущности антикризисной финансовой политики полностью лишает его целевой установки и сводится только к адаптации традиционных принципов и методов финансового менеджмента к особым условиях функционирования предприятия. В большинстве современных отечественных работ антикризисная финансовая политика рассматривается как «система мероприятий, направленных на вывод предприятия из кризисного состояния», т.е. на преодоление его финансового кризиса. Такое понимание антикризисной финансовой политики представляется недостаточно полным. Действительно, мероприятия по выводу предприятия из финансового кризиса составляют основу антикризисной финансовой политики, но далеко не полный объем его функций. К функциям этой системы финансового управления следует относить также разработку превентивных профилактических мероприятий по предупреждению финансовых кризисов, а также мероприятий по устранению негативных последствий финансового кризиса. Только в таком понимании антикризисная финансовая политика получает необходимую комплексность. Во многих работах основная цель антикризисной финансовой политики предприятием формулируется как «устранение его неплатежеспособности» (или «восстановление его платежеспособности»). Такая формулировка цели антикризисной финансовой политики представляется очень узкой и относительно легко достижимой (особенно в коротком периоде), но она не обеспечивает преодоления всех форм и последствий финансовых кризисов. Даже при восстановлении платежеспособности предприятия все симптомы его финансового кризиса во многих случаях ликвидировать не удается. Поэтому восстановление платежеспособности предприятия может рассматриваться как одна из первостепенных (наиболее неотложных) задач антикризисной финансовой политики, но не как его главная цель. Большинство авторов видят главную цель антикризисной финансовой политики предприятием в предотвращении его банкротства. Нам представляется, что и эта цель не может служить главным ориентиром этой управляющей системы. Прежде всего, далеко не все формы финансового кризиса генерируют реальную угрозу банкротства предприятия — ряд этих форм создают угрозу снижения доходности, убытков и даже частичного уменьшения рыночной стоимости предприятия, но не его банкротства. Кроме того, банкротство является лишь одним из возможных результатов прекращения функционирования предприятия как юридического лица — не менее ощутимыми негативными последствиями финансового кризиса в этом отношении являются и поглощение предприятия его конкурентами, и разделение предприятия и т.п. Поэтому и предотвращение банкротства предприятия также может рассматриваться лишь как одна из важных задач антикризисного финансового управления, но не как главная его цель. Наконец, многие авторы рассматривают систему антикризисной финансовой политики предприятием как особый вид его стратегии. Термин «стратегия антикризисной финансовой политики» или в более общем — стратегия антикризисного управления» встречается в большинстве работ, посвященных данной проблеме (есть даже монографии с таким названием). Нам представляется, что система антикризисной финансовой политики является лишь составной частью управления реализацией финансовой стратегии предприятия на принципах «стратегического управления» (т.е. представляет собой лишь отклик управляющей системы на изменение факторов внешней и внутренней финансовой среды в процессе реализации этой стратегии). Аналогично система антикризисной финансовой политики является составной частью общей системы управления реализацией его корпоративной стратегии. Поэтому разработка специальной функциональной стратегии антикризисной финансовой политики (как самостоятельного ее вида) лишена смысла, если на предприятии разработан соответствующий стратегический набор (система стратегий) и его реализация осуществляется на принципах «стратегического управления». Антикризисная финансовая политика представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизацию их негативных финансовых последствий. Главной целью антикризисной финансовой политики является восстановление финансового равновесия предприятия и минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами. В процессе реализации своей главной цели антикризисное финансовое управление предприятием направлено на решение следующих основных задач (табл. 1.3). Таблица 1.3 Система основных задач, направленных на реализацию главной цели антикризисной финансовой политики предприятия Главная цель антикризисной финансовой политики Основные задачи антикризисной финансовой политики Система антикризисной финансовой политики базируется на определенных принципах. К числу основных их этих принципов относятся (рис. 1.3). 1. Принцип постоянной готовности реагирования. Теория антикризисной финансовой политики утверждает, что достигаемое в результате эффективного финансового менеджмента финансовое равновесие предприятия очень изменчиво в динамике. Возможное его изменение на любом этапе экономического развития предприятия определяется естественным откликом на изменения внешних и внутренних условий его хозяйственной деятельности. Ряд этих изменений усиливает конкурентную позицию предприятия, повышают его финансовый потенциал и рыночную стоимость; другие — наоборот, вызывают кризисные явления в его финансовом развитии. Объективность проявления этих условий в динамике (т.е. объективная вероятность возникновения финансовых кризисов предприятия) определяют необходимость поддержания постоянной готовности финансовых менеджеров к возможному нарушению финансового равновесия предприятия на любом этапе его экономического развития. Рис. 1.3. Основные принципы антикризисной финансовой политики 2. Принцип превентивности действий. Этот принцип предполагает, что лучше предотвратить угрозу финансового кризиса, чем осуществлять его разрешение и обеспечивать нейтрализацию его негативных последствий. Поэтому в тех случаях, когда финансовый кризис может быть предотвращен (если его возникновение генерируется только внутренними факторами или нейтрализуемыми внешними факторами), принцип превентивности действий приобретает первостепенное значение. Реализация этого принципа обеспечивается ранней диагностикой предкризисного финансового состояния предприятия и своевременным использованием возможностей нейтрализации финансового кризиса. В этом случае антикризисное финансовое управление использует методологию «управления по слабым сигналам». 3. Принцип срочности реагирования. В соответствии с теорией антикризисного финансового управления каждое из негативных проявлений финансового кризиса не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые сопутствующие ему негативные финансовые последствия. Поэтому чем раньше будут включены антикризисные финансовые механизмы по каждому диагностированному кризисному симптому, тем большими возможностями к восстановлению нарушенного равновесия будет располагать предприятие. 4. Принцип адекватности реагирования. Используемая система финансовых механизмов по нейтрализации угрозы финансового кризиса или его разрешению в подавляющей своей части связана с затратами финансовых ресурсов или потерями, связанными с нереализованными возможностями (вызванными сокращением объемов операционной деятельности, приостановлением реализации инвестиционных проектов и т.п.). При этом уровень этих затрат и потерь находится в прямой зависимости от целенаправленности финансовых механизмов такой нейтрализации и масштабов их использования. Поэтому «включение» отдельных механизмов нейтрализации угрозы финансового кризиса и его разрешения должно исходить из реального уровня такой угрозы и быть адекватным этому уровню. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект антикризисного финансового управления (если действие антикризисных механизмов или масштабы их применения недостаточны), или предприятие в процессе антикризисного финансового управления будет нести неоправданно высокие затраты и потери (если действие антикризисных механизмов или масштабы их применения избыточны для данного уровня угрозы возникновения финансового кризиса или данной формы его проявления). 5. Принцип комплексности принимаемых решений. Практически каждый финансовый кризис предприятия по источникам генерирующих его факторов, а соответственно и по формам проявления своих негативных последствий носит комплексный характер. Аналогичный комплексный характер должна носить и система разрабатываемых и реализуемых антикризисных мероприятий, обеспечивающих эффективную нейтрализацию влияния таких факторов и их негативных последствий. 6. Принцип альтернативности действий. Этот принцип предполагает, что каждое из принимаемых антикризисных финансовых решений должно базироваться на рассмотрении максимально возможного числа их альтернативных проектов с определением уровня их результативности и оценкой затрат. В процессе оценки результативности таких альтернативных проектов решений следует исходить из определенных критериев, обеспечивающих достижение цели или отдельных задач антикризисного финансового управления. 7. Принцип адаптивности управления. В процессе развития финансового кризиса генерирующие его факторы характеризуются обычно высокой динамикой. Это предопределяет необходимость высокого уровня гибкости антикризисного финансового управления, его быстрой адаптации к меняющимся условиям внешней и внутренней финансовой среды. 8. Принцип приоритетности использования внутренних ресурсов. В процессе антикризисного управления, особенно на ранних стадиях диагностики финансового кризиса, предприятие должно рассчитывать преимущественно на внутренние финансовые возможности его нейтрализации. Опыт показывает, что если финансовый кризис генериру-ется только финансовыми факторами, т.е. носит структурный характер, то при нормальных маркетинговых позициях предприятия он полностью может быть разрешен за счет использования исключительно внутренних механизмов антикризисного управления и собственных финансовых ресурсов. В этом случае предприятие может избежать потери управляемости и процедур внешнего контроля своей финансовой деятельности. 9. Принцип оптимальности внешней санации. Если финансовый кризис диагностирован лишь на поздней стадии своего развития, носит системный характер и оценивается как глубокий или катастрофический, а механизмы внутренней его нейтрализации не позволяют достичь равновесия предприятия, оно должно инициировать свою внешнюю санацию. Такая санация должна быть направлена на предотвращение банкротства и ликвидации предприятия в других ее формах. Принцип оптимальности внешней санации предполагает, что при выборе ее форм и состава внешних санаторов следует исходить из системы определенных критериев, разрабатываемых в процессе антикризисного финансового управления. Такими критериями могут быть сохранение управления предприятием его первоначальными учредителями, минимизация потери рыночной стоимости предприятия и другие. 10. Принцип эффективности. Реализация этого принципа обеспечивается сопоставлением эффекта антикризисного финансового управления и связанных с реализацией его мероприятий финансовых ресурсов. Эффект антикризисного финансового управления может характеризоваться уровнем достижения отдельных его целей — по предотвращению финансового кризиса, смягчению негативных условий его протекания или связанных с ним негативных финансовых последствий. Учитывая, что выразить этот эффект в денежной форме затруднительно, оценка эффективности отдельных мероприятий антикризисного финансового управления носит сравнительный характер (на основе сопоставления уровня достижения отдельных целей и объема затрат финансовых ресурсов по альтернативным вариантам управленческих решений). Антикризисная финансовая политика предприятием представляет собой процесс, основным содержанием которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации их негативных последствий. Особенностью этого управления в сравнении с другими функциональными видами управления предприятием является то, что в силу кризисных условий принятие управленческих решений часто осуществляется в обстановке снижения управляемости предприятием, дефицита времени, высокой степени неопределенности, конфликтности интересов различных групп работников. Для осуществления антикризисной финансовой политики на предприятии часто создается специальная группа высококвалифицированных менеджеров, наделяемая особыми полномочиями в принятии и реализации управленческих решений, а также соответствующими финансовыми ресурсами. Процесс антикризисной финансовой политики предприятия строится по следующим основным этапам: 1. Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансового кризиса. Такой мониторинг организуется в рамках общего мониторинга финансовой деятельности предприятия как самостоятельный его блок с целью выявления ранних признаков возможного финансового кризиса. На первой стадии в системе общего финансового мониторинга устанавливается особая группа объектов наблюдения, формирующих возможное «кризисное поле», т.е. параметров финансового состояния предприятия, нарушение которых свидетельствует о кризисном его развитии. На второй стадии в разрезе каждого из параметров «кризисного поля» формируется система наблюдаемых показателей — «индикаторов кризисного развития». В систему таких индикаторов включаются как традиционные, так и специальные финансовые показатели, отражающие различные симптомы предкризисного финансового состояния предприятия или его финансового кризиса. На третьей стадии определяется периодичность наблюдения показателей — «индикаторов кризисного развития». Как правило, показатели этой группы наблюдаются с наиболее высокой периодичностью в общей системе финансового мониторинга. Более того, в периоды высокой динамики факторов внешней финансовой среды, реализующих угрозу финансового кризиса предприятия, основные из этих показателей требуют ежедневного наблюдения. На четвертой стадии по результатам мониторинга определяются размеры отклонений фактических значений показателей — «индикаторов кризисного развития» от предусмотренных (плановых, нормативных). На пятой стадии проводится анализ отклонений показателей по каждому из параметров «кризисного поля». В процессе анализа устанавливается степень отклонений, вызвавшие их причины, а также возможное влияние таких отклонений на конечные результаты финансовой деятельности. На шестой стадии по результатам мониторинга осуществляется предварительная диагностика характера развития финансовой деятельности предприятия и его финансового состояния. В процессе такой диагностики констатируется «нормальное», «предкризисное» или «кризисное» финансовое состояние предприятия. 2. Разработка системы профилактических мероприятий по предотвращению финансового кризиса при диагностировании предкризисного финансового состояния предприятия. Антикризисное финансовое управление предприятием на этом этапе характеризуемое как «управление по слабым сигналам», носит преимущественно превентивную направленность. На первой стадии оценивается возможность предотвращения финансового кризиса в условиях предстоящей динамики факторов внешней и внутренней финансовой среды предприятия. На второй стадии в зависимости от результатов такой оценки дифференцируются направления действий — их направленность на предотвращение финансового кризиса или на смягчение условий его будущего протекания (если в силу активного воздействия факторов внешней финансовой среды предотвратить финансовый кризис не представляется возможным). На третьей стадии разрабатывается система превентивных антикризисных мероприятий, направленных на нейтрализацию угрозы финансового кризиса. Основными из таких превентивных мероприятий являются: сокращение объема финансовых операций на наиболее рискованных направлениях финансовой деятельности предприятия; повышение уровня внутреннего и внешнего страхования финансовых рисков, связанных с факторами, генерирующими угрозу финансового кризиса; реализация части излишних или неиспользуемых активов предприятия с целью увеличения резервов финансовых ресурсов; конверсия в денежную форму дебиторской задолженности и эквивалентов денежных средств. На четвертой стадии по результатам реализации превентивных антикризисных мероприятий определяется их эффективность (по уровню достижения поставленных целей) и при необходимости принимаются дополнительные меры. 3. Идентификация параметров финансового кризиса при диагностировании его наступления. Такая идентификация осуществляется на основе классификации финансовых кризисов предприятия по результатам мониторинга показателей — «индикаторов кризисного развития». На первой стадии идентифицируется масштаб охвата финансовой деятельности предприятия финансовым кризисом, т.е. определяется, носит ли он системный или структурный характер. Если финансовый кризис идентифицирован как структурный, то определяется его преимущественная структурная форма. На второй стадии идентифицируется степень воздействия финансового кризиса на финансовую деятельность, т.е. выявляется, носит ли он легкий, глубокий или катастрофический характер. Каждая из этих форм финансового кризиса в процессе идентификации может получать более дифференцированную оценку. На третьей стадии с учетом ранее проведенных оценок прогнозируется возможный период протекания финансового кризиса предприятия. При необходимости в процессе идентификации параметров финансового кризиса могут быть использованы и другие признаки его классификации. 4. Исследование факторов, обусловивших возникновение финансового кризиса предприятия и генерирующих угрозу его дальнейшего углубления. Такое исследование последовательно осуществляется следующим образом: На первой стадии идентифицируются отдельные факторы финансового кризиса. В процессе такой идентификации вся их совокупность подразделяется на внешние и внутренние факторы. На второй стадии исследуется степень влияния отдельных факторов на формы и масштабы финансового кризиса предприятия в разрезе отдельных параметров «кризисного поля». На третьей стадии прогнозируется развитие факторов финансового кризиса и их совокупное негативное влияние на развитие финансовой деятельности предприятия. 5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия по преодолению финансового кризиса. Такая оценка во многом определяет направленность антикризисных мероприятий и интенсивность использования стабилизационных механизмов. На первой стадии оценивается объем чистого денежного потока предприятия, генерируемого в кризисных условиях его функционирования, и степень его достаточности для преодоления финансового кризиса. На второй стадии оценивается состояние страховых резервов финансовых ресурсов предприятия и их адекватности масштабам угроз, генерируемых финансовым кризисом. На третьей стадии определяются возможные направления экономии финансовых ресурсов предприятия в период протекания финансового кризиса (экономия текущих затрат, связанных с осуществлением операционной деятельности; экономия инвестиционных ресурсов за счет приостановления реализации отдельных реальных инвестиционных проектов и т.п.). На четвертой стадии определяются возможные альтернативные внешние источники формирования финансовых ресурсов, необходимые для функционирования предприятия в кризисных условиях и его вывода из состояния финансового кризиса. На пятой стадии оценивается качественное состояние финансового потенциала предприятия с позиций возможного преодоления финансового кризиса — уровень квалификации финансовых менеджеров, их способность к быстрому реагированию на изменения факторов внешней финансовой среды, эффективность организационной структуры финансового управления и т.п. 6. Выбор направлений механизмов финансовой стабилизации предприятия, адекватных масштабам его кризисного финансового состояния. Выбор таких механизмов призван стабилизировать финансовое состояние предприятия путем соответствующих преобразований важнейших параметров его финансовой структуры — структуры капитала, структуры активов, структуры денежных потоков, структуры источников формирования финансовых ресурсов, структуры инвестиционного портфеля и т.п. Выбор конкретных механизмов финансовой стабилизации в процессе реструктуризации основных параметров финансовой деятельности предприятия в условиях его кризисного развития должен быть направлен на поэтапное решение следующих задач: устранение неплатежеспособности; восстановление финансовой устойчивости; финансовое обеспечение устойчивого роста предприятия в долгосрочной перспективе. 7. Разработка и реализация комплексной программы вывода предприятия из финансового кризиса. Такая комплексная программа разрабатывается обычно в форме двух альтернативных документов — комплексного плана мероприятий по выводу предприятия из состояния финансового кризиса или инвестиционного проекта финансовой санации предприятия. Комплексный план мероприятий по выводу предприятия из состояния финансового кризиса разрабатывается в тех случаях, когда предусматривается использование преимущественно внутренних механизмов финансовой стабилизации в рамках объема финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников. Этот план содержит следующие основные разделы: ? перечень антикризисных мероприятий; ? объем финансовых ресурсов, выделяемых для их реализации; ? сроки реализации отдельных антикризисных мероприятий; ? лица, ответственные за реализацию отдельных антикризисных мероприятий; ? ожидаемые результаты финансовой стабилизации. После разработки и утверждения комплексной программы вывода предприятия из финансового кризиса предприятие приступает к ее реализации. 8. Контроль реализации программы вывода предприятия из финансового кризиса. Такой контроль возлагается, как правило, на главных менеджеров предприятия. Основная часть мероприятий комплексной программы вывода предприятия из финансового кризиса контролируется в системе оперативного финансового контроллинга, организованного на предприятии. Результаты контроля выполнения программы требуют периодического обсуждения с целью внесения необходимых корректив, направленных на повышение эффективности антикризисных мероприятий. 9. Разработка и реализация мероприятий по устранению предприятием негативных последствий финансового кризиса. Система таких мероприятий на каждом предприятии носит индивидуализированный характер и направлена на последующую стабилизацию качественных структурных преобразований его финансовой деятельности. Изучение теоретических вопросов антикризисной финансовой политики показало необходимость внедрения данных принципов в практическую деятельность предприятий. Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru 2. ПРАКТИКА ПРИМЕНЕНИЯ АНТИКРИЗИСНОЙ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ 2.1. Краткая характеристика ООО «Актив» Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru Работа выполнена на материалах оптовой - розничной фирмы «Актив», которая по организационно – правовой форме является обществом с ограниченной ответственностью (далее ООО). На рынке продовольственных товаров ООО «Актив» существует с 1996г. В последние годы компания развивается в направлении наиболее полного насыщения регионального рынка всем спектром продовольственных товаров. В ООО «Актив» создан уставной фонд, размер которого на 2003 год составляет 8350 руб. Высшим органом управления ООО «Актив» является собрание участников. В 2002 году средне - списочная численность работников ООО «Актив» составила 51 человек. Финансовая политика на предприятии выражается в хаотичных мероприятиях, не имеющих связи, что выражается в периодически возникающих кризисах, связанных с требованием поставщиков товара по оплате. Для того чтобы наиболее полно отразить финансово-хозяйственное состояние ООО «Актив» мы рассмотрим показатели структуры активов и капитала предприятия за 3 года. Из таблицы 2.1. мы видим, что валюта баланса ООО «Актив» со временем значительно изменилась. По сравнению с началом 2001г. валюта баланса 2002г. возросла почти в 6 раз. В активах баланса по состоянию на 2002г. значительное изменение в сторону роста претерпела краткосрочная дебиторская задолженность, увеличившись на 6,19 пунктов к валюте баланса, что говорит о необходимости внедрения более эффективной системы управления расчетами с покупателями. В то же время на конец 2002г. снизилась сумма запасов в целом на 9,19 пунктов к валюте баланса. Таблица 2.1. Агрегированный баланс ООО «Актив» за 2000 – 2002гг. Показатель На начало 2001г. На начало 2002г. Изменения На начало 2003г. Изменения В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % Рис. 2.1. Структура пассивов ООО «Актив» за 2000 – 2002гг. Из рисунка 2.1. мы можем сделать заключение о том, что формирование капитала происходит в основном за счет заемных средств, что сказывается на финансовой устойчивости предприятия Среди пассивов особое изменение претерпел заемный капитал в основном за счет увеличения кредиторской задолженности. Собственный капитал, в 2001, 2002гг. приобрел положительное значение за счет поступления прибыли. Рис. 2.2. Рост объемапродаж ООО «Актив» за 2000-2002г. Таблица 2.2. Формирование прибыли от продаж ООО «Актив» за 2000 – 2002г. Показатель 2000г. 2001г. Изменения 2002г. Изменения В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % Из таблицы 2.2. мы видим, что в 2000г. был получен убыток в размере 107159 руб., который был частично погашен прибылью 2001г., однако собственный капитал на начало 2002г. все равно оставался отрицательным. Переломить эту ситуацию помогла прибыль 2002г. в сумме 194578 руб., в результате его собственный капитал приобрел положительный остаток, что напрямую отразилось на финансовом состоянии ООО «Актив». Однако валовая прибыль в 2002г. снизилась на 3 пункта в результате роста себестоимости продаж. Такая же ситуация сложилась и с прибылью от продаж которая снизилась на 0,19% по отношению к 2001г. На основе показателей прибыли важно изучить основной показатель эффективности работы ООО «Актив» которым является показатель рентабельности. Рентабельность деятельности ООО «Актив» характеризуется системой показателей, среди них: ? рентабельность продаж; ? рентабельность расходов на продажу; ? рентабельность активов; ? рентабельность собственного капитала; ? рентабельность заемного капитала. Рентабельность продаж рассчитывается отношением прибыли от продаж, или чистой прибыли, или чистого денежного потока на сумму полученной выручки или товарооборота. Рентабельность активов определяется как отношение годовой суммы балансовой прибыли к среднегодовой стоимости активов. Рентабельность заемного и собственного капитала определяется как отношение годовой суммы балансовой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала и заемных средств. Проведем анализ этих показателей, для чего мы используем таблицу 2.3. Таблица 2.3 Формирование прибыли от продаж ООО «Актив» за 2000 – 2002г. Показатель 2000г. 2001г. Изменения 2002г. Изменения В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % В натуральном измерении, руб. Удельный вес, % Рис. 2.3. Система показателей рентабельности (убыточности) ООО «Актив» за 2000-2002 гг. Таким образом, на основании расчета можно сделать следующие выводы: В 2001,2002гг. все показатели перешли из разряда убыточности в разряд рентабельности, в основном за счет снижения расходов на продажу. Однако полученные результаты имеют низкий уровень рентабельности, так в рентабельность продаж в 2002г. составила 1,69%. Из практики успешно работающих предприятий известно, что в России рентабельность продаж предприятий торговли считается низкорентабельной, если коэффициент находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при коэффициенте от 5 до 20% и высокорентабельным при коэффициенте от 20 до 30%. 2.2. Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Актив» Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится в два этапа: 1-й этап – группировка активов баланса по срокам их трансформации в денежные средства, а пассивов – по степени срочности их оплаты; 2-й этап – расчет ряда показателей ликвидности предприятия. Первый этап – это группировка статей баланса. Так в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации подразделяются на 4 группы. Таблица 2.4. Группировка активов баланса по срокам их превращения в денежные средства и пассивов по степени срочности их оплаты Группа Активы Пассивы Таблица 2.5 Анализ ликвидности баланса ООО «Актив» АКТИВ На начало 2001г. На начало 2002г. На начало 2003г. ПАССИВ На начало 2001г. На начало 2002г. На начало 2003г. Платежный излишек (недостаток) На начало 2001г. На начало 2002г. На начало 2003г. Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства) : Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активов над обязательствами. Согласно данным приложения 11 первое неравенство в течении всего времени не соблюдается, т.е. наиболее ликвидные активы и на конец, и на начало периода были меньше суммы наиболее срочных обязательств. Второе неравенство соблюдается только на конец 2002г. Третье неравенство полностью соответствует нормативу, т.е. медленнореализуемые активы значительно превышают долгосрочные обязательства. Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П4 над А4, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или; даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов (стр. 190 баланса), но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах. Как видно из проведенных данных, неравенство А4 < П4 не соблюдается в течении всего времени. 2.3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Актив» Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость». В начале 90-х гг. запас финансовой устойчивости предприятия характеризовали запасом источников собственных средств, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками. Приведем некоторые определения, известных российских ученых экономистов. Финансовая устойчивость — определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции . Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации. Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска . Финансовая устойчивость организации характеризуется как целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания . В целом можно сказать, что финансовая устойчивость — это комплексное понятие, обладающее и внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов. Наиболее обобщающим (по мнению многих экономистов) показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый как разница между величиной источников и величиной запасов и затрат. Организации торговли в дореформенный период в обязательном порядке рассчитывали подобный показатель по следующей методике: собственные средства - основные средства и вложения + 50 % задолженности предприятия перед рабочими и служащими по заработной плате. Затем полученную величину сравнивали с суммой запасов и затрат для определения излишка или недостатка источников средств их покрытия. На данном этапе финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др. Соотношение стоимости либо всех активов организации, либо только оборотных активов или их главной составляющей — материально-производственных запасов и затрат (3) с величиной (стоимостью) собственного и/или заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат (стр. 210 баланса) источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Источниками покрытия и увеличения (прироста) запасов и затрат являются: - собственный капитал (СК) (стр. 490), скорректированный на сумму целевых средств поступлений и финансирования (стр. 450); - краткосрочные кредиты и займы (ККЗ), стр. 610; - кредиторская задолженность (КЗ), стр. 620; - задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (срок возмещения которой еще не наступил) (ЗУ), стр. 630; - прочие краткосрочные обязательства (ПКО), стр. 660. Выбор конкретных источников покрытия из всех названных выше есть прерогатива хозяйствующего субъекта. Средства долгосрочных кредитов и займов (ДО), стр. 590 Баланса, расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия недостатка оборотных средств. Имея эту информацию по данным Бухгалтерского баланса, можно выявить типы финансовой устойчивости организации. Для этого мы использовали предложенные Гиляровской Л.Т. показатели финансовой устойчивости, которые практически идентичны показателям Савицкой Г.В. и Селезневой Н.Н. Абсолютная финансовая устойчивость (редко встречается в современной российской практике): Нормальная устойчивость, которая гарантируется ее платежеспособностью: Неустойчивое финансовое состояние, при котором имеются сбои в платежеспособности, но еще есть возможность ее восстановить: где СКОС — особая часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность (строки 630 + 660), Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость: Четверное неравенство, когда даже только запасов и затрат больше, чем все возможные к использованию источники их формирования, свидетельствует о предельно кризисном финансовом положении организации, находящейся на грани банкротства. Таблица 2.6. Система абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости ООО «Актив» за 2000-2002 гг. Показатель На начало 2001г. На начало 2002г. На начало 2003г. Таким образом, анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что ООО «Актив» обладает абсолютной финансовой устойчивостью в основном за счет низкого уровня запасов. Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru 3. НАПРАВЛЕНИЯ ПО ФОРМИРОВАНИЮ АНТИКРИЗИСНОЙ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ООО «Актив» 3.1. Способы укрепления финансового состояния ООО «Актив» Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru Среди способов укрепления финансового состояния предприятий торговли наиболее значимы: - безубыточная деятельность, получение достаточного размера прибыли; - пополнение собственного капитала за счет рационального использования прибыли, роста паевого фонда и фондов специального назначения, создания необходимых резервов; - улучшение структуры активов, недопущение иммобилизации средств в неликвиды и невыгодные вложения; - ускорение оборачиваемости капитала; - рост объемов деятельности и деловой активности кооперативных организаций в целом. Рассмотрим основные способы повышения прочности финансового состояния ООО «Актив». Одним из наиболее распространенных в торговле является расчет точки безубыточности. Расчет точки безубыточности для торговых предприятий имеет свои особенности, в связи с тем, что в расчетах не участвует себестоимость товаров, деление расходов на постоянные и переменные происходит с помощью аналитического учета на счете 44 «Расходы н а продажу», для этого создаются субсчета 44-1 «Косвенные расходы» и 44-2 «Постоянные расходы». В связи с этим критическая характеристика (точка безубыточности) рассчитывается по валовому доходу (валовая выручка минус себестоимость) и определяется по формуле : (3.1.) где Ипост - сумма постоянных затрат; Иперем - сумма переменных затрат; ВД – сумма валового дохода. Отсюда: = 1270467 руб. Далее находится запас финансовой прочности (устойчивости) по формуле: (3.2.) Используя рассчитанную выше точку безубыточности, запас финансовой прочности составит – 17,35%. Из приведенного расчета видно, что у ООО «Актив» на конец 2002г. имеется запас финансовой прочности, в результате чего высвобождаются денежные средства, которые можно направить на погашение обязательств или пополнение запасов. Кроме того, анализ безубыточности можно провести графическим методом с помощью табличного процессора «Excel». Рис. 3.1. Графический анализ точки безубыточности ООО «Актив» в 2002г. Однако для производства расчет безубыточности предприятия с применением табличного процессора «Excel», заметно осложняется в силу целого ряда причин. Основной их них является сложность ввода информации. В связи с этим предлагаем ООО «Актив» автоматизировать этот процесс на базе современных компьютерных программ, одной из которых является Project Expert компании «Про-Инвест ИТ». Для проведения анализа безубыточности, в большей степени соответствующего специфике проблемы данного предприятия, аналитики могут составлять собственные схемы расчета с использованием «таблиц пользователей». Использование для анализа безубыточности таблиц пользователя позволяет, например, отследить в динамике ситуацию с основной деятельностью компании в зависимости от различных параметров, влияющих на значение критического объема продаж. Рис. 3.2. Пример расчета безубыточности с применением Project Expert Применение Project Expert позволяет снять со специалиста большую часть рутинной, нетворческой работы и сосредоточится на эффективном управлении финансами. Другим не менее важным направлением для стабилизации финансового состояния ООО «Актив» является увеличение скорости оборачиваемости активов. Скорость оборота отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами хозяйствующего субъекта за определенный период. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Из рисунка 3.3. мы видим, что движение оборотных средств предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы . Рис. 3.3. Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла Анализ оборачиваемости активов ООО «Актив» осуществляется по формуле : Данный показатель характеризует скорость оборота оборотных средств экономического субъекта. При этом средняя величина активов рассчитывается как среднеарифметическая величина активов на начало и конец периода: Далее на основе полученного коэффициента оборачиваемости можно рассчитать продолжительность одного оборота за период. Продолжительность одного оборота, в днях (lдн) — рассчитывается по формуле: Таким образом, продолжительность одного оборота составит 11 дней, что характерно для предприятий торговли в России. За рубежом оборачиваемость активов предприятий торговли составляет 20-40 дней в году. Рис. 3.4. Показатели периода оборачиваемости оборотного капитала за рубежом 3.2. Организационный аспект управления финансовым состоянием ООО «Актив» Для того, что бы уровень ликвидности и финансовой устойчивости отвечал требованиям необходимо оперативное управление финансами. В связи с этим руководству ООО «Актив» рекомендуем внедрить оперативную документацию о финансовом состоянии предприятии. Зачастую на предприятиях возникают ситуации, когда сумма расходов превышает сумму доходов, в результате чего образуется временный дефицит денежных средств. Такая ситуация может быть связана с несвоевременным расчетом дебиторов по задолженности, забывчивости бухгалтера, отсутствия графика платежей и т.д. Рис. 3.5. График доходов и расходов В связи с этим необходимо внедрить систему ежедневных отчетов (рапортов), которые предназначены для оперативного управления финансовым состоянием (см. приложение ). Необходимо отметить, что оперативное управление предприятием, тесно связано с бухгалтерским, финансовым и управленческим учетом, поскольку через систему сводных рапортов наиболее наглядно проявляется взаимосвязь между бюджетированием, учетом, анализом и контролем, с одной стороны, и движением материальных, финансовых и документарных потоков, с другой стороны. Тем самым, на основе разработанных форм отчетности создается мощный информационный блок, который вбирает в себя всю оперативную информацию о: 1) остатках ТМЦ на складе сырья и материалов, в основном производстве, на складе готовой продукции; 2) поступлении и оплате ТМЦ; 3) отпуске ТМЦ в производство; 4) выпуске готовой продукции, ее отгрузке, реализации и оплате; 5) движении денежных средств; 6) задолженности отдельных дебиторов и кредиторов, материально-ответственных и подотчетных лиц; 7) общем финансово-экономическом состоянии предприятия. Отсюда видно, что информативность этих рапортов полностью зависит от поступления исходной информации и ее обработки сотрудниками соответствующих подразделений финансово-экономической службы предприятия — банковских выписок, приходно-расходных ордеров, счетов-фактур, актов выполненных работ, накладных на внутреннее перемещение и других документов, а также наличия сетевой бухгалтерии и технических средств приема-передачи информации. Следовательно, чем быстрее вносится исходная информация с мест в общую базу данных, тем наполнение аналитических документов внутренней отчетности значительно возрастает. Если учесть, что в обязательном порядке осуществляется контроль и натуральных, и стоимостных показателей, то объективность такой информации также повышается. Вследствие этого ускоряется и сам процесс принятия управленческих решений. Принимая во внимание, что сводные рапорта составляются нарастающим итогом с начала периода, содержат натуральные и стоимостные показатели, включают информацию по каждой службе и подразделению, то появляется возможность получить общую информацию о выполнении запланированных показателей, возникших отклонениях, достаточности или недостаточности собственных средств, необходимости привлечения заемных средств, состоянии платежеспособности и других. В свою очередь, вся сводная информация легко разбивается: - на виды и направления деятельности; - по самостоятельным бизнес-единицам и проектам; - отдельным службам и подразделениям, центрам затрат и прибыли. Понятно, что такой учет исходной информации, ее обработка и представление возможны только лишь в том случае, когда средства бухгалтерского учета приспособлены для проведения экономического учета — когда план счетов бухгалтерского учета подготовлен для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия. В противном случае очевидна недостаточность глубины анализа. Таким образом, особенность приводимых ниже рапортов заключается в том, что в них собирается вся необходимая информация: 1) по факту и месту возникновения какой-либо хозяйственной операции; 2) с учетом временного разреза (нарастающим итогом); 3) в разбивке по видам ТМЦ и услуг, контрагентам, материально-ответственным и подотчетным лицам, а также отдельным договорам и проектам; 4) в соответствии с достигнутым уровнем аналитики и детализации; 5) для принятия управленческих решений конкретным руководителем (директор и его заместители по направлениям, руководители служб и подразделений, крупные акционеры и инвесторы). Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru ЗАКЛЮЧЕНИЕ Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru Подводя итоги проведенной работы можно сделать ряд выводов: Во-первых, предотвращение финансового кризиса предприятия, эффективное его преодоление и ликвидация негативных его последствий обеспечивается в процессе особой системы финансового менеджмента, которая получила название «антикризисная финансовая политика». Во-вторых, в большинстве современных отечественных работ антикризисная финансовая политика рассматривается как «система мероприятий, направленных на вывод предприятия из кризисного состояния», т.е. на преодоление его финансового кризиса. Такое понимание антикризисной финансовой политики представляется недостаточно полным. Действительно, мероприятия по выводу предприятия из финансового кризиса составляют основу антикризисной финансовой политики, но далеко не полный объем его функций. К функциям этой системы финансового управления следует относить также разработку превентивных профилактических мероприятий по предупреждению финансовых кризисов, а также мероприятий по устранению негативных последствий финансового кризиса. Только в таком понимании антикризисная финансовая политика получает необходимую комплексность. В-третьих, во многих работах основная цель антикризисной финансовой политики предприятием формулируется как «устранение его неплатежеспособности» (или «восстановление его платежеспособности»). Такая формулировка цели антикризисной финансовой политики представляется очень узкой и относительно легко достижимой (особенно в коротком периоде), но она не обеспечивает преодоления всех форм и последствий финансовых кризисов. Даже при восстановлении платежеспособности предприятия все симптомы его финансового кризиса во многих случаях ликвидировать не удается. Поэтому восстановление платежеспособности предприятия может рассматриваться как одна из первостепенных (наиболее неотложных) задач антикризисной финансовой политики, но не как его главная цель. Большинство авторов видят главную цель антикризисной финансовой политики предприятием в предотвращении его банкротства. Нам представляется, что и эта цель не может служить главным ориентиром этой управляющей системы. Главной целью антикризисной финансовой политики является восстановление финансового равновесия предприятия и минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами. Проведения исследования антикризисной политики на материалах оптово - розничной фирмы «Актив», показало, что финансовая политика на предприятии выражается в хаотичных мероприятиях, не имеющих связи, что выражается в периодически возникающих кризисах, связанных с требованием поставщиков товара по оплате и негативном финансовом состоянии предприятия. Среди направлений по формированию антикризисной финансовой политики для изучаемого предприятия наиболее значимы: - планирование безубыточной деятельности, получение достаточного размера прибыли; - пополнение собственного капитала за счет рационального использования прибыли, роста паевого фонда и фондов специального назначения, создания необходимых резервов; - улучшение структуры активов, недопущение иммобилизации средств в неликвиды и невыгодные вложения; - ускорение оборачиваемости капитала; - рост объемов деятельности и деловой активности кооперативных организаций в целом; - формирование оперативной отчетности для управления финансами. Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru Список использованной литературы Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru 1. Абрютина М.С. Экспресс – анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово-экономической устойчивости. // Финансовый менеджмент. №3. – 2002. – с. 58-70; №4. – 2002. – с. 3-12 2. Азрилиян А. Н. , Азрилиян О. М. , Калашникова Е. В. и др. Большой экономический словарь: 24. 8 тыс. терминов, М: Институт новой экономики, 2002, - 1280 с. 3. Бачурин А.В,. Реструктуризация производства и финансовая устойчивость. – М.: 2000 - 162с. 4. Беликов А.Ю. Как предупредить риск банкротства предприятия сфере торговли. // Современная торговля. №3. – 2000. – с. 7-19 5. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003.- 496с. 6. Бланк И.А. Управление Активами. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2002.— 720 с. 7. Бланк И.А. Управление использованием капитала. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2001.— 656 с. 8. Бука Л.Ф,, Зайцева О.П, Финансовый анализ в потребительской кооперации. Н-ск: СибУПК, 2001. – 168с. 9. Бука Л.Ф,, Зайцева О.П, Экономический анализ Н-ск: СибУПК, 1998. – 140с. 10. Валевич Р.П., Давыдова Г.А. Экономика торгового предприятия: Учеб. пособие. – Мн.: 1996. - 208с. 11. Валевич Р.П., Скриба Н.Н. Бизнес – планирование в торговле. Минск, 2000. – 454с. 12. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-615с. 13. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А, Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2003. - 256с. 14. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:. – М.: Изд. "Финпресс", 2002. – 208 с. 15. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. // Финансовый менеджмент. №6. – 2002. – с. 58-72; №1. – 2003. – с. 20-30 16. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:.– Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2001. – 576 с. 17. Козловская Э.А. Финансовая устойчивость предприятия и диверсификации продукции. СПб.: СПб ГТУ, 1999. – 44с. 18. Комплексный анализ финансово - хозяйственной деятельности районной кооперативной организации. Под. Ред. Проф. З.А, Капелюк. - Н-ск: СибУПК, 2001. – 160с. 19. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. – М.: ООО «Новое знание», 2003. – 526с. 20. Крейнина М.Н. Платежеспособность предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. № 1. -2001. - с. 3-13 21. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. № 2. - 2001. - с. 165-169 22. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. – М.: ДиС, 2000. – 384 с. 23. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 471 с. 24. Новгородов П.А. Проблемы оценки финансовой устойчивости предприятий. // Аваль. - №2 – 2002. – с. 31-33 25. Тупицын А.Л. Антикризисная финансовая политика // Новосибирск, 2004. - 100с. 26. Чернов В.А. Финансовая политика организации. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 247с. 27. Чернов В.А. Экономический анализ. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 686с. 28. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 208 с. Полную работу АНТИКРИЗИСНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, включая расчеты и бух. отчетность можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru