Полную работу,  можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве.
Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru

Содержание

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….	5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ……………………………………………...	
7
1.1 Понятие и сущность оборотных активов…………………………	7
1.2. Управление использованием оборотных активов……………...	13
1.3. Современные методы управления оборотными активами предприятия………………………………………………………………	
24
1.4. Методика оценки эффективности использования оборотных активов………………………………………………….............................	
28
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ООО «АКТИВ»……………………………………………….….…	
34
2.1 Краткая характеристика ООО «Актив»…………………………....	34
2.2. Анализ имущества и источников финансовых ресурсов ООО «АКТИВ»……………………………………………………………………...	
38
2.3. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ООО «Актив»………………………………………………………………………	
44
2.4. Факторный анализ эффективности использования оборотных активов ООО «Актив»……………………………………….	
49
3. НАПРАВЛЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ООО «АКТИВ»………….	
59
3.1.  Проблемы низкой эффективности использования оборотных активов  ООО «Актив»……………………………………………………	
59
3.2. Рекомендации по повышению эффективности управления оборотными активами ООО «АКТИВ»…………………………………..	
66
3.3. Автоматизация управления оборотными активами ООО «АКТИВ»……………………………………………………………………	
76
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………..	79
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………..	83
ПРИЛОЖЕНИЯ	

ВВЕДЕНИЕ

В условиях современной экономики России одним из наиболее значимых и проблематичных видов ресурсов становятся оборотные активы. 
Возрастание дебиторской и кредиторской задолженности, нарушение платежной дисциплины - это во многом последствия острого дефицита оборотных активов абсолютного большинства отраслей народного хозяйства. В свою очередь, распространение безденежного товарного обмена, оборот так называемых собственных (товарных) векселей, нарушение платежной дисциплины создают предпосылки для повышения себестоимости продукции и услуг, являются инструментами воспроизводства затратной экономики. 
Преодоление многих негативных тенденций в экономике страны также связано с проблемами формирования и использования оборотных активов.
Осуществление коммерческой деятельности требует наличия разных ресурсов, в том числе оборотных активов. Многие факторы макроэкономического характера привели к резкому уменьшению спроса населения, удорожанию кредитных ресурсов, снижению объемов продаж.
Как известно размер получаемой прибыли зависит от многих факторов, связанных с хозяйственным и финансовым управлением деятельностью организации. В последнем случае подразумевается то, насколько рационально используются предоставленные предприятию финансовые ресурсы, какова структура источников средств. Это основные факторы, определяющие перспективы и стратегию развития коммерческой организации.
Рациональность использования финансовых ресурсов находит отражение в объеме и структуре оборотных средств и эффективности их использования.
Образование дохода и прибыли обеспечивается именно оборотными активами. 
Финансовое состояние организации, ее платежеспособность так же находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми организация расплачивается по своим обязательствам.
Цель работы – разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления оборотными активами предприятия.
Исходя из цели  работы необходимо решить следующие задачи:
1.	Изучить понятие  и сущность оборотных активов;
2.	Изучить методы управления и анализа оборотных активов;
3.	Провести факторный анализ оборотных актив ООО «АКТИВ» и их уровень влияния на прибыль;
4.	Провести оценку системы управления оборотными активами ООО «АКТИВ»;
5.	Рекомендовать направления по совершенствованию методов управления оборотными активами ООО «АКТИВ».
Объектом исследования является ООО «АКТИВ», г. Н-ск.
Предметом исследования являются оборотные активы ООО «АКТИВ».
В ходе работы использовались учебные пособия Бланк И.А., Савицкой Г.В., Гиляровской Л.Т. и др. не менее известных экономистов, а так же  нормативные акты в области управления оборотными активами торговых предприятий.








1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

1.1 Понятие и сущность оборотных активов

В экономической литературе термин «оборотные активы» трактуется не всегда одинаково. Многие авторы называют оборотными активами «часть капитала предприятия, которая обслуживает процессы купли-продажи товарно-материальных ценностей для обеспечения текущей деятельности предприятия» [13, с.132]. Такая формулировка, с одной стороны раскрывает сущность оборотных активов, которые действительно обслуживают процесс текущей коммерческой деятельности предприятия, с другой - представляется слишком неопределенной, так как неясно - какие элементы включать в состав оборотных активов.
Похожее по смыслу определение можно найти в экономическом словаре под редакцией Азрилияна А.Н. [1, с. 996]. По мнению автора, оборотные активы – это

Другие авторы используют термин «оборотные активы» как синоним термина «оборотный капитал» [3, с. 154]. С таким подходом трудно согласиться. В большинстве зарубежных и отечественных источников оборотный капитал рассматривается как разность 

я [4, с. 194]. 
Таким образом, термин «оборотный капитал» применяется в большинстве источников для характеристики той части баланса, которая, во-первых, относится к пассивам, то есть источникам формирования имущества, во вторых - формируется за счет собственных, а не заемных средств. Оборотные активы, отражаемые в активе баланса, не равнозначны сумме оборотного капитала. Оборотные активы формируются не только за счет собственных, но и за счет заемных источников денежных средств, поэтому арифметически их сумма больше, чем сумма оборотного капитала. Еще один аргумент состоит в том, что категория «оборотный капитал предприятия» традиционно характеризует собственный капитал, обслуживающий операции купли-продажи сырья, полуфабрикатов, готовой продукции. Поэтому трудно согласится с авторами, ставящими знак равенства между этими экономическими категориями.
Наиболее полная классификация оборотных активов приведена в работе И.А. Бланка «Управление активами»  [5, с. 324]. 
Классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам (рисунок 1.1).
1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.
а) Валовые оборотные активы (или оборотные активы в целом) характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса предприятия они отражаются как сумма второго и третьего разделов его актива.
б) Чистые оборотные активы  (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
Сумму чистых оборотных активов рассчитывают по следующей формуле:

ЧОА = ОА-КФО                                           (1.1) 

где ЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия; 
ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия; 
КФО — краткосрочные текущие финансовые обязательства предприятия.
в) Собственные оборотные активы (или собственные оборотные активы) характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.


Рисунок 1.1 -  Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам

Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:

                                   (1.2)

где СОА — сумма собственных оборотных активов предприятия;
ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия; 
ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия; 
КФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.
Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных активов, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.
2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются следующим образом:
а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных  потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.
б) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных  потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. 
в) Дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.
г) Денежные активы. На практике к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов (так называемый «спекулятивный остаток денежных средств»).
д) Прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих пеАктивдов и т.п.).
3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные средства дифференцируются следующим образом:
а) Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);
б) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).
4. ПеАктивд функционирования оборотных активов. 
По этому признаку выделяют следующие их виды:
а) Постоянная часть оборотных активов. 
б) Переменная часть оборотных активов. 
Отметим, что классификация оборотных активов предприятия не ограничивается перечисленными выше основными признаками. 
Управление использованием оборотных активов предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой пеАктивд полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов [5, с. 411]. Постоянный процесс этого оборота представлен на рисунке 1.2.
Как видно из приведенного рисунка движение оборотных средств предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.
На первой стадии денежные активы (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для пАктивбретения товаров, т.е. входящих запасов материальных оборотных средств.
На второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.


     

Рисунок 1.2. -   Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла


На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений).
Важнейшей характеристикой операционного (коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает пеАктивд времени от момента расходования предприятием денежных средств на пАктивбретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.









1.2. Управление использованием оборотных активов

Управление оборотными активами — одно из наиболее значимых функциональных направлений системы финансового менеджмента, тесно связанное и с другими системами управления предприятия. 
В процессе реализации своей главной цели управление активами направлено на решение следующих основных задач (см. таблицу  1.1):

Таблица 1.1 - Система основных задач, направленных на реализацию главной цели управления активами
	
	
	
	
	
	





















Все рассмотренные задачи управления  активами предприятия теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, обеспечение максимизации доходности используемых активов при минимизации уровня финансового риска; обеспечение постоянной платежеспособности и обеспечение максимальной доходности использования активов и т.п.). Поэтому в процессе управления активами предприятия отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели. Ранжирование отдельных задач анализа активов осуществляется путем задания весов каждой из них исходя из их пАктивритетности с позиций развития предприятия,  собственников или менеджеров.
Необходимость управления оборотными активами коммерческих организаций вызвана тем, что они являются неотъемлемым элементом хозяйственного процесса и в этом смысле нуждаются в регулировании, как и все прочие элементы. С другой стороны, сравнивая основные и оборотные активы предприятия следует отметить, что основные активы в силу своих особенностей нуждаются в управленческих воздействиях заметно реже, чем оборотные активы [10]. Срок эксплуатации здания достаточно велик и хотя решения по вопросам его эксплуатации имеют текущий характер, решение по поводу формирования новых основных средств необходимо будет принять лишь в рамках амортизационной политики и планирования инвестиций практически один раз за этот пеАктивд. Оборотные активы являются более подвижным видом активов. Управленческое решение по поводу их формирования также может быть принято на этапе создания предприятия и начала хозяйственной деятельности. Кардинальные изменения суммы оборотных активов могут быть связаны в дальнейшем с изменением объемов хозяйственной деятельности, с открытием новых видов деятельности, с изменением масштабов предприятия. Вместе с тем текущие активы участвуют в повседневных операциях купли-продажи, следовательно решения в этой сфере также являются повседневными, в частности выбор конкретных товаров и форм оплаты ежедневно затрагивает вопросы управления оборотными средствами. 
Политика управления использованием оборотного капитала представляет собой часть общей политики управления использованием совокупного операционного капитала предприятия, заключающаяся в формировании необходимого объема и состава этого капитала и обеспечении необходимых условий оптимизации процесса его обращения [5, с.411].
Политика управления использованием оборотными активами предприятия по мнению И.А, Бланка разрабатывается по следующим основным этапам (рисунок 1.3).
























Рисунок 1.3  - Основные этапы формирования политики использования оборотного капитала в операционном процессе предприятия

1. Анализ использования оборотных активов  в операционном процессе предприятия в предшествующем пеАктивде.
На первом этапе анализа рассматривается 



На втором этапе анализа рассматривается




На третьем этапе анализа изучается 



На четвертом этапе анализа определяется 


Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотным капиталом предприятия и выявить основные направления его повышения в предстоящем пеАктивде.
2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов за счет операционного капитала предприятия. Такие принципы отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотным активам они определяют выбор определенного типа политики их формирования за счет операционного капитала.
Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия — консервативный, умеренный и агрессивный.
Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотного капитала — его оборачиваемости и уровне рентабельности.
Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотного капитала.
Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности использования оборотного капитала. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.
Таким образом, избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия (или тип политики их формирования), отражая различные соотношения уровня эффективности и риска использования оборотного капитала, в конечном счете определяют сумму этого капитала и уровень его капиталоемкости по отношению к объему операционной деятельности. Это можно проиллюстрировать графиком, представленным на рисунке 1.4.


Рисунок 1.4  -  Зависимость суммы оборотных активов предприятия от альтернативных подходов к их формированию 

Из приведенных данных видно, что при альтернативных подходах к формированию оборотных активов (оборотного капитала) предприятия, их сумма и уровень по отношению к объему операционной деятельности варьируют в довольно широком диапазоне.
3. Оптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска использования оборотного капитала. Процесс оптимизации объема оборотного капитала на этой стадии формирования политики управления его использованием состоит из трех основных этапов.
На первом этапе с учетом результатов анализа оборотного капитала в предшествующем пеАктивде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках — производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.
На втором этапе на основе избранного типа политики формирования оборотных активов за счет операционного капитала, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий) оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование пеАктивда их оборота и суммы.
На третьем этапе определяется общий объем оборотного капитала предприятия на предстоящий пеАктивд:


                       (1.3)

где   ОКП — общий объем оборотного капитала предприятия на конец рассматриваемого предстоящего пеАктивда; 
ЗСП — сумма запасов сырья и материалов на конец предстоящего пеАктивда;
ЗГП — сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего пеАктивда (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства); 
Д3п — сумма дебиторской задолженности на конец предстоящего пеАктивда;
ДАп — сумма денежных активов на конец предстоящего пеАктивда;
Пп — сумма прочих видов оборотных активов, формируемых за счет операционного капитала на конец предстоящего пеАктивда.
4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала, используемого в операционном процессе. Потребность в отдельных видах оборотного капитала и его сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности. Поэтому в процессе управления использованием оборотного капитала следует определять его сезонную (или иную циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в нем на протяжении года.
Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала осуществляется по следующим этапам:
На первом этапе по результатам анализа помесячной динамики уровня оборотного капитала в днях оборота или в сумме за ряд предшествующих лет строится график его средней «сезонной волны» (рисунок 1.5).
В отдельных случаях он может быть конкретизирован по отдельным видам оборотных активов.
На втором этапе по результатам графика «сезонной волны» рассчитываются коэффициенты неравномерности (минимального и максимального уровней) оборотного капитала по отношению к среднему его уровню.


Рисунок 1.5 - График «сезонной волны» уровня оборотного капитала предприятия на протяжении года

На третьем этапе определяется сумма постоянной части оборотного капитала по следующей формуле:

мин                                                                (1.4)

Где ОКпост — сумма постоянной части оборотного капитала в предстоящем пеАктивде; 
ОКп — средняя сумма оборотного капитала предприятия в рассматриваемом предстоящем пеАктивде
Кмин — коэффициент минимального уровня оборотного капитала.
На четвертом этапе определяется максимальная и средняя сумма переменной части оборотного капитала в предстоящем пеАктивде. Эти расчеты осуществляются по следующим формулам:

                          (1.5)

где ОКПмакс — максимальная сумма переменной части оборотного капитала в предстоящем пеАктивде; 
ОК перед — средняя сумма переменной части оборотного капитала в предстоящем пеАктивде; 
ОКПОСТ — сумма постоянной части оборотного капитала в предстоящем пеАктивде;
КМакс — коэффициент максимального уровня оборотного капитала;
КМин—коэффициент минимального уровня оборотного капитала.
Соотношение постоянной и переменной частей оборотного капитала является основой управления его оборачиваемостью в процессе использования.
5. Обеспечение необходимой ликвидности используемых активов, сформированных за счет оборотного капитала. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих пеАктивдов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко и среднеликвидных активов.
6. Обеспечение повышения рентабельности оборотного капитала. Как и любой вид капитала рассматриваемый его вид должен генерировать определенную прибыль при его использовании в производственно-сбытовой деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов, сформированных за счет операционного капитала, способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). 



1.3. Современные методы управления оборотными активами предприятия


Как правило, основная проблема, связанная с управлением оборотными активами ложится на запасы и дебиторскую задолженность.
В связи с этим рассмотрим основные методы управления данными оборотными активами коммерческого предприятия.
Так, пеАктивдичность завоза товарных запасов, имеющих длительные сроки реализации, пеАктивдичность завоза можно определять как удвоенную разницу между средним и неснижаемым запасом товаров в днях по формуле:
 
                                     (1.5)
 
где И- интервал завоза в днях;
3 и 3 min - средний и неснижаемый запас товаров в днях.
 
Данная методика расчета распространяется на товары простого ассортимента, когда в каждой партии поступает полное число разновидностей.
По товарам сложного ассортимента в каждой завозимой партии поступает лишь часть разновидностей, предусмотренных ассортиментным перечнем. Интервал завоза в этом случае определяется с учетом коэффициента комплектности (К), который рассчитывают отношением среднего числа разновидностей товаров, поступающих в одной партии, к общему количеству разновидностей, указанному в ассортиментном перечне. 
В своей работе торговое предприятие может  применять и другие методы управления оборотными активами. Так в практике управления запасами применяется формула Вильсона, которую также часто называют формулой оптимального размера заказа или формулой экономичного размера заказа (Economic Order Quantity — EOQ).:
                                                (1.6)

Где: С0 — затраты на размещение и выполнение заказа; 
S — годовая потребность в ресурсах; 
q — размер единовременной поставки; 
Сu — процентная ставка на хранение ресурсов (ставка дисконтирования); 
i — цена единицы закупаемых ресурсов.

Графически модель Вильсона представлена на рисунке .



Рисунок  1.6 -  Графическая модель нахождения EOQ

Однако данная модель в Российских условиях практически не работает в связи с тем, что эта формула имеет ряд серьезных ограничений и допущений [21, с.189]:
?	расход ресурсов непрерывный и равномерный;
?	пеАктивд между двумя смежными поставками постоянен;
?	спрос удовлетворяется полностью и мгновенно;
?	транзитный и страховой запасы отсутствуют;
?	емкость склада не ограничена;
?	затраты на размещение и выполнение заказа не зависят от размера заказа и постоянные в течение планового пеАктивда;
?	цена поставляемой продукции в течение планового пеАктивда постоянная;
?	затраты на содержание запаса единицы продукции в течение единицы времени постоянные и не зависят от суммы вложенных в запасы средств и сроков.
Приведенные выше допущения накладывают много ограничений практического характера, без которых достоверность расчетов по данной формуле вызывает серьезные сомнения.
В связи с этим практикующие специалисты в области логистики применяют собственные разработки.
Так на страницах форума Интернет сайта «Корпоративные финансы» (www.cfin.ru) можно встретить следующую модель:

                                      (1.7)

где Q - размер заказа (шт.);
S - прогноз по поставкам (шт. в квартал) от службы продаж;
t - максимальный страхуемый срок поставки (6-8 недель);
I - интервал между заказами;
B - запасы на складе и в пути. 

Продолжая анализ методов управления оборотными активами остановимся на управлении дебиторской задолженностью.
Так, д.э.н. Бланк И.А в своей работе «Управление активами» для управления дебиторской задолженность предлагает применять метод определения возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту. При расчете этой суммы необходимо учитывать планируемые объемы реализации продукции в кредит; средний пеАктивд предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита; средний пеАктивд просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем пеАктивде); коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.
Расчет необходимой суммы оборотных активов, направляемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

                     (1.8)

где ОбКдз — необходимая сумма оборотных активов, направляемых в дебиторскую задолженность;
ОРК — планируемый объем реализации продукции в кредит;
Кс/ц — коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;
ППК - средний пеАктивд предоставления кредита покупателям, в днях;
ПР — средний пеАктивд просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

Приведенный обзор методов планирования оборотных активов не претендует на исключительную полноту. Каждое предприятие может иметь собственную модель, зависящую от конкретных отраслевых решений. 

1.4. Методика оценки эффективности использования оборотных средств

Экономическая оценка состояния оборотных средств основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования. По существу они являются стоимостными (экономическими) критериями оценки в отличие от производственно-технических показателей, а по форме — синтетическими показателями [13, с. 178].
Эти показатели должны отражать эффективность использования всех оборотных средств в хозяйственном обороте независимо от источников их формирования (собственные или заемные), поскольку качество использования оборотных средств всегда зависит от соотношения между количеством вложенных в производство денежных ресурсов и конечным результатом производства — объемом продаж и величиной чистого дохода (прибыли).
В процессе проведения анализа целесообразно применять следующую систему показателей оценки использования оборотных активов хозяйствующего субъекта [13, с. 254]:
-	показатели оборачиваемости — продолжительность одного оборота (в днях) и количество оборотов за анализируемый пеАктивд (коэффициент оборачиваемости, в оборотах);
-	показатель качества использования оборотных средств — коэффициент эффективности их использования, представляющий соотношение отклонений в приросте выручки от продаж (N) и приросте оборотных средств  .
От эффективности использования оборотных средств зависят не только размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге — на финансовых результатах.
Оборачиваемость оборотных средств представляет собой длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки от продаж на счет организации.
Рассматриваемый показатель неодинаков у экономических субъектов как одной, так и различных отраслей экономики. Это зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотным капиталом является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.
Анализ оборачиваемости оборотных активов включает следующие направления [13, с. 314]:
-	оборачиваемость оборотных активов организации;
-	оборачиваемость дебиторской задолженности;
-	оборачиваемость товарно-материальных запасов;
-	оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений.
Главное внимание необходимо уделить расчету и анализу изменений скорости оборота оборотных средств (т.е. количеству оборотов активов за определенный пеАктивд), а также пеАктивду оборота (т.е. сроку возвращения компании вложенных в хозяйственную деятельность средств).
Анализ оборачиваемости активов проводится на основе представленных ниже показателей.
                 (1.9)

Данный показатель характеризует скорость оборота оборотных средств экономического субъекта. При этом средняя величина активов рассчитывается как среднеарифметическая величина активов на начало и конец пеАктивда:

            (1.10)

Скорость оборота отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами хозяйствующего субъекта за определенный пеАктивд. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение показателя означает, что рост числа оборотов и ведет к росту объема продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств; на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств; изменяется уровень производственного потребления оборотного капитала; кроме того, оборотные средства рационально и эффективно используются. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния компании.
Другой показатель оборачиваемости оборотных активов — продолжительность одного оборота, в днях (lдн) — рассчитывается по формуле:

             (1.11)

Чем меньше продолжительность пеАктивда обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, экономическому субъекту требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.
Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение данного времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.
Для оценки динамики закрепления в 1 руб. выручки от продаж средней величины оборотных активов предлагается рассчитывать как минимум за два пеАктивда коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов:

=                   (1.12)

Предлагаемый далее для анализа показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости оборотного капитала. При замедлении в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие — на финансовые результаты.
Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место в том случае, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего пеАктивда при сокращении либо превышении объема реализации за исследуемый пеАктивд (это прямое сокращение потребности в оборотном капитале). Относительное высвобождение происходит в случаях, когда при наличии оборотных активов в пределах потребности в них обеспечивается ускоренный рост производства продукции. Сравнение коэффициентов позволяет выявить тенденции в изменении данных показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства)хозяйствующего субъекта.
Расчет дополнительно привлеченных в оборот (+) или высвобожденных из оборота (—) оборотных средств можно выполнить с использованием следующей формулы:

               (1.13)

Следующим этапом оценки состояния оборотных активов является анализ оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей, при котором фактическую оборачиваемость за один пеАктивд сравнивают с аналогичным показателем за другой пеАктивд [2, с. 157]. При анализе нормируемых оборотных запасов можно сравнить их фактическое значение с нормируемой величиной.
Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. К внешним факторам, как правило, относят общеэкономическую ситуацию: налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Названные факторы определяют рамки, в которых любой экономический субъект может воспользоваться внутренними резервами рационального движения оборотных средств.
В настоящее время негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают элементы кризисного состояния экономики: спад объемов производства и потребительского спроса, разрыв хозяйственных связей; нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины и т.п.
Вместе с тем значительные резервы роста эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом хозяйствующем субъекте. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотного капитала, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Рациональная организация производственных запасов — важное условие повышения эффективности их использования. Сокращение пребывания оборотных активов в незавершенном производстве достигается путем преодоления негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрения новейших технологий, обновления производственного аппарата и т.д.
Расположение оборотного капитала в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в данную сферу является эффективная организация обращения, в том числе совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям и многое другое.
Ускорение оборота оборотного капитала позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объемы производства без дополнительных финансовых вложений, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями хозяйствующего субъекта.




2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ООО «АКТИВ»

2.1 Краткая характеристика ООО «Актив»

Дипломная работа выполнена на материалах оптово-розничной торговой  фирмы «АКТИВ», которая по организационно – правовой форме является обществом с ограниченной ответственностью (далее ООО).
Полное название ООО «Ремонт и отделка».
Основу ассортимента составляют  строительно-отделочные материалы.
Кроме того, ООО «Актив» осуществляет оптовые поставки в отделочных инструментов, ведущих европейских лидеров в магазины г. Н-ска.

Таблица 2.1 - Структура ассортимента ООО «Актив» на 01.10.04г.
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	

Высшим органом управления ООО «АКТИВ»  является генеральный директор.
Организационная структура ООО «АКТИВ»  относится к линейно-функциональной структуре управления и представлена на рисунке 2.1.



Рисунок 2.1  - Организационная структура ООО «Актив»

Отметим, что такая структура широко распространена в России. Линейно-функциональная структура (называемая традиционной организацией) является комбинацией линейной и функциональной структур. Основой этой схемы являются линейные подразделения, осуществляющие в организации основную работу и обслуживающие их специализированные функциональные подразделения, создаваемые на «ресурсной» основе: управление персоналом, финансами, планирование и т. д.
Общая численность работников в ООО «Актив»  на 01.11.2004г. составляет 19 человек (см. табл.2.1.)
Основную часть персонала составляют рабочие – 73,68%. 
Удельный вес руководителей и специалистов занимает 26,32%, что является вполне нормальным показателем управляемости для торгового предприятия с численностью  19 человек.
На практике удельный вес управленческого персонала предприятия торговли не должен превышать уровня 20-30%.

Таблица 2.2 - Численность и состав работников ООО «Актив» по состоянию на 01.11.2004г.

		
		
		
		
		

Результаты работы любой организации или предприятия зависят от уровня профессиональной подготовки кадров. Распределение работников по уровню образования представлено в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Сведения о профессиональной подготовке работников ООО «Актив» по состоянию на 01.11.2004г.

		
		
		
		
		

Как мы видим из таблицы 2.3 практически половина персонала имеет высшее образование, большая часть из них специализированное торговое.
В то же время остается высоким уровень работников со средним образованием – 42,11%.
Большая часть работников ООО «Актив» имеет значительный стаж работы в данной организации. Некоторые работники имеют 30 стаж работы в ООО «Актив», что говорит о стабильности коллектива.
Организация  труда  ООО  «АКТИВ»  регламентируется  Уставом,  правилами  внутреннего  распорядка,  Положением  о  службе  персонала,  контрактами  сотрудников,  Договором  о  материальной  ответственности.
Организация  труда  в  магазине  направлена  на  осуществление  комплекса  организационно-технических,  экономических  и  санитарно-гигиенических  мероприятий,  позволяющих осуществлять  торгово-технологический  процесс,  эффективно  использовать  торговые  и  другие  площади,  оборудование  и  персонал  магазина,  создавать  благоприятные  условия  труда    и  на  этой  основе  обеспечивать  высокий  уровень  торгового  обслуживания  населения.
  В  ООО «Актив»  принята  индивидуальная  форма  организации  труда – каждый  работник  магазина  используется  на  определенном  участке  торгово-технологического  процесса,  на  него возлагается  личная  ответственность  за  сохранность  товарно-материальных  ценностей,  обслуживание  покупателей  и  т.д.
В ООО «Актив»  принято  функциональное  разделение  труда.  Оно  предполагает  обособление  отдельных  функций  и  выделение  работников  для  их  выполнения.  С  учетом  этого  признака  весь персонал  предприятия  подразделяется  на  три  категории:  управленческий,  основной,  или  торгово-операционный  и  вспомогательный.
Управленческий  персонал  состоит  из  работников,  обеспечивающих  управление  торгово-технологическим  и  трудовым  процессом.  Сюда  входят  руководящие,  инженерно  технические  работники.
Общее  руководство  магазином  осуществляет  дирекция. 
Генеральный директор руководит стратегическим развитием предприятия, утверждает необходимые документы и т.д. 
Коммерческий  директор руководит  планово-экономической  работой,  коммерческой  деятельностью,  в  его  ведении  находятся  вопросы  организации  технологических  операций  и  хозяйственного  обслуживания.
Управление оборотными активами предприятия входит в функции коммерческого директора.
Бухгалтерский  аппарат  принимает  от  материально  ответственных  лиц  товарно-денежные  отчеты,  проверяет  и  обрабатывает их,  учитывает  денежные  средства  и  кредиты  банков,  а  также  выполнят  другие  бухгалтерские  операции.
В  ООО «Актив»  совмещены  должности  начальника  торгового  отдела,  администратора  и  товароведа.  Он   следит  за  состоянием  выкладки  товаров  и  рекламного  оформления  торгового  зала,  за  соблюдением  правил  торговли,  принимает  решения  по  претензиям  покупателей  и  т.д.  В  его  обязанности  входят    основные  функции  в  области  коммерческой  работы  и  организации  торговли.  В  них  входят  изучение  спроса  населения  на  товары,  заключение  договоров  с  поставщиками  и  контроль  за  их  выполнением,  подготовка  претензионных  материалов,  контроль  за  соблюдением  товарных  запасов,  проверка  качества  товара  и  соблюдение  условий  их  хранения. 
Функциональный анализ управляющей подсистемы управления ООО «Актив» дублирующих функций не обнаружил. Система управления ООО «Актив» за время своей работы успела прийти к наиболее полноценному разделению функций подсистемы управления.

2.2. Анализ имущества и источников финансовых ресурсов ООО «АКТИВ»

Экономическая характеристика ООО «АКТИВ» начинается с изучения структуры активов предприятия (см. приложение 1).
Как показал анализ бухгалтерской отчетности, валюта баланса имеет положительный рост совокупного капитала (см. рисунок  2.2). 

Рисунок 2.2  - Валюта баланса ООО «АКТИВ» за 2001-2004гг.

По сравнению с началом изучаемого пеАктивда валюта баланса изменилась 3418020 руб.
Темп прироста валюты баланса до конца 2003 года имел положительное значение - 75,5% в 2001г. и 86,4% в 2002г. Однако в 2003 году произошло снижение валюты баланса по сравнению с началом 2003г. на 1 808 331 руб. Темп снижения в этом случае составил - 24,02% .
Как показа опрос руководства предприятия снижение уровня баланса в 2003г. было связано с оптимизацией активов предприятия. Т.е. из оборота были выведены неликвидные активы, тормозившие деловую активность.
В структуре активов в течении всего изучаемого пеАктивда большую часть занимают оборотные активы.


Рисунок 2.3  - Структура активов ООО «АКТИВ» за 2001 – 2004гг.

Данное распределение активов предприятия вполне характерно для предприятий розничной торговли, которые зачастую арендуют помещения и не имеют дорогостоящего производственного оборудования.
В структуре оборотных активов (см. рисунок 2.4-2.7)  наибольшее значение имеет товарные запасы на начало 2004г. они составили 61,37% от валюты баланса, хотя и снизились по сравнению со значением на начало 2003г. на 1,97%. 
Отмечается снижение  краткосрочной дебиторской задолженности в 2003г. на 849217 руб. по отношению к концу 2002г.
Снижения краткосрочной дебиторской задолженности у  ООО «Актив» было связано с внедрением новых методов нормирования запасов.



Рисунок  2.4 - Структура оборотных активов в на начало 2001г.


Рисунок 2.5 - Структура оборотных активов в на начало 2002г.


Рисунок  2.6 - Структура оборотных активов в на начало 2003г.

Рисунок 2.7 - Структура оборотных активов на начало 2004г.

Общая динамика движения оборотных активов предприятия представлена на рисунке 2.8.


Рисунок 2.8 - Движение оборотных активов ООО «АКТИВ» в 2001-2004гг.
Что касается структуры пассивов, то в изучаемом пеАктивде отмечается увеличение собственного капитала на 1,75% по сравнению 2003г. с  2002г.


Рисунок 2.9  - Структура пассивов ООО «АКТИВ»

Увеличение собственного капитала произошло за счет поступления нераспределенной прибыли. На начало 2004г. собственный капитал составил 300352 руб., что, несомненно, сказалось на стабилизации финансового состояния предприятия.
Структура заемного капитала  ООО «Актив» состоит из краткосрочной задолженности, на начало 2004г. её удельный вес  к валюте баланса составляет 24,13% или 13800094 руб.
Наибольший удельный вес в структуре заемного капитала занимают кредиты 70,61% или 4037840 руб., что на  1962840 руб. меньше чем на начало 2003г.
Данное обстоятельство говорит об увеличении влияния кредитов на оборотные активы предприятия, а значит и ликвидность баланса.
Для решения данной проблемы предлагаем руководству предприятия использовать альтернативные источники формирования запасов.
К примеру, можно использовать систему факторинга. В Н-ске данную услугу предоставляет компания «УралСиб- Никойл».
Факторинг (от английского factor — посредник) — это финансовая операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность другой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа и снижения расходов по ведению счетов.
Полноценную альтернативу ему придумать трудно. Краткосрочный кредит в банке на пополнение оборотных средств — операция разовая, ставить ее на поток бессмысленно. К тому же, если компания динамично развивается, то все, что может служить для банка залогом (производственное оборудование, здания), обычно уже оформлено в качестве обеспечения «длинных» кредитов. Слабым аналогом факторинга может служить банковский овердрафт. Но по нему можно получить не более 30% от оборота по счету.
К примеру, данной услугой пользуется один из наиболее крупных поставщиков строительно-отделочных материалов г. Н-ска компания «Лаверна».
В целом данное решение позволит сформировать устойчивое финансовое состояние предприятия.

2.3. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ООО «Актив»

Под ликвидностью предприятия понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. 
Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится с помощью группировки активов баланса по срокам их трансформации в денежные средства, а пассивов – по степени срочности их оплаты. Приведем пример группировки активов и пассивов по степени ликвидности на начало 2004г.
Для этого мы используем аналитическую таблицу  2.4.

Таблица 2.4 - Группировка активов баланса ООО «Актив» по степени  ликвидности на начало 2004г.
Группа	Активы на начало 2004г.	Пассивы на начало 2004г.
I		
II		
III		
IV		

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства):


Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активов над обязательствами.
Согласно данным таблицы 2.5  первое неравенство в течении всего времени  не соблюдается, т.е. наиболее ликвидные активы и на конец, и на начало пеАктивда были меньше суммы наиболее срочных обязательств. Второе неравенство так же как и первое не соблюдается в  течении всего пеАктивда. Третье неравенство полностью соответствует нормативу, т.е. медленнореализуемые активы значительно превышают долгосрочные обязательства.


Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса ООО «АКТИВ»  на начало 2001-2004гг.

Активы	На начало 2001 г.	На начало 2002г.	На начало 2003г.	На начало 2004г.	Пассивы	На начало 2001 г.	На начало 2002г.	На начало 2003г.	На начало 2004г.
									
									
									
									
Баланс									

Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П4 над А4, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или; даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов (стр. 190 баланса), но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах.  Как видно из проведенных расчетов, неравенство А4 < П4  соблюдается в течении всего времени за исключением 2000г., в основном за счет рентабельности продаж и запаса финансовой прочности предприятия. 
Следующим этапом анализа финансового состояния  ООО «Актив» является анализ финансовой устойчивости.
Абсолютная финансовая устойчивость (редко встречается в современной российской практике):


На начало 2001-2004 гг. данный показатель выглядел следующим образом:

.

Нормальная устойчивость, которая гарантируется ее платежеспособностью:



Неустойчивое финансовое состояние, при котором имеются сбои в платежеспособности, но еще есть возможность ее восстановить:


где СКОС — особая часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность (строки 630 + 660),



Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость:

Четверное неравенство, когда даже только запасов и затрат больше, чем все возможные к использованию источники их формирования, свидетельствует о предельно кризисном финансовом положении организации, находящейся на грани банкротства.
Сложившиеся значения названных показателей финансовой устойчивости по данным финансовой отчетности на начало и конец 2001-2004 года, представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Система абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости  ООО «Актив»

				
				
				
				
				
				
				
				
				

Судя по данным аналитической таблицы финансовая устойчивость характеризуется как абсолютная в течении всего пеАктивда. Достигнуто это в основном за счет высокого уровня запасов в оборотных активах.

2.4. Факторный анализ эффективности использования оборотных активов ООО «Актив»

Эффективность использования оборотных активов как правило выражается тремя показателями 
1.	Коэффициент оборачиваемости активов;
2.	Продолжительность одного оборот активов;
3.	Рентабельность оборотных активов.
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует скорость оборота оборотных средств экономического субъекта.
Приведем расчет данного показателя для предприятия за 2001-2004г. 




Скорость оборота отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами хозяйствующего субъекта за определенный пеАктивд. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение показателя означает, что рост числа оборотов и ведет к росту объема продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния компании.
Следующий показатель деловой активности - продолжительность одного оборот. Данный показатель, говорит, о том, что чем меньше продолжительность пеАктивда обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, экономическому субъекту требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.
Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение данного времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.
Приведем расчет данного показателя для ООО «Актив» за 2001-2003г. 
  = 322 дн.
Сложившиеся значения названных показателей деловой активности ООО «Актив» за 2001-200 3год, представлены в таблице 2.9.

Таблица 2.7 - Оборачиваемость оборотных активов ООО «Актив»

Показатели	2001г.	2002г.	2003г.	Отклонение 2002г. от 2001г.	Отклонение 2003г. от 2002г. 
				Руб.	%	Руб.	%
Объем продаж, руб.							
Среднегодовая стоимость оборотных активов, руб.							
Коэффициент оборачиваемости активов, % (п.1 / п.2)							
Продолжительность одного оборота, дн. (360 / п.3)							
Коэффициент загрузки, % (п.2 / п.1)							
Высвобождение оборотных средств ((п.1/360) х (п.4 - 1. – п.4 -0)							

Как мы видим из таблицы 2.9 деловая активность  ООО «Актив» падает, что негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия.
Динамика продолжительности одного оборота ООО «Актив» представлена на рисунке  2.9.

Рисунок   2.9  - Динамика продолжительности одного оборота в 2001-2003гг.

В связи с увеличением продолжительности одного оборота необходимо изучить влияние на изменение экономического результата, полученного в результате снижения оборачиваемости активов.
Для этого мы использовали факторную модель Гиляровской Л.Т. [14, с164].
                    (2.5)

где:  L - продолжительность оборачиваемости оборотного капитала;
Е - среднегодовые остатки оборотного капитала;
N  - объем продаж.

Используя прием цепных подстановок, рассчитаем влияние факторов Е и N на изменение продолжительности оборачиваемости [13, с.165]:



Таким образом, основным негативным фактором, оказавшим влияние на снижение оборачиваемости активов стал снизившийся уровень объема продаж.
В заключение следует рассчитать влияние оборачиваемости оборотных средств на изменение прибыли от продаж, ибо ускорение их оборачиваемости оказывает положительное влияние на приращение выручки от реализации, а следовательно, с каждым актом продажи наращивается получение прибыли, содержащейся в каждом рубле реализованной продукции.
Составим модель зависимости изменения прибыли (Р) от факторов х, у, z, т.е.

                (2.6)

Представленная модель зависимости изменения прибыли от действия факторов рентабельности продаж   —  оборачиваемости оборотного капитала и их общей стоимости, участвующей в обороте, — мультипликативная [14, с.166].
Исходные и аналитические данные для расчета влияния факторов содержатся в табл. 2.8.

Таблица 2.8 - Расчет влияния оборачиваемости активов на изменение прибыли от продаж ООО «Актив» за 2002- 2003 г.

Показатель	2002г.
	2003г.
	Изменение
(+, -)

1. Объем  продаж, руб. (N)			
2. Прибыль от продаж, руб. (Р)			
3. Среднегодовые остатки оборотного капитала, руб. (ОА)			
4. Рентабельность продаж, коэф. (п. 2 : п. 1)   			
5. Коэффициент оборачиваемости активов, об. (п. 1 : п. 3)			
6. Прирост (уменьшение) прибыли от продаж за счет изменения:			
6а. Рентабельности продаж (х)			
6б. Коэффициента оборачиваемости оборотного капитала (у)			
6в. Изменения средних остатков оборотного капитала (z)			
7. Баланс отклонений (6а + 6б + 6в)			


На базе данных табл.  рассчитаем влияние указанных выше факторов на изменение обобщающего (результативного) показателя прибыли, используя метод цепных подстановок. 
Тогда:


Расчеты показывают, что на снижение прибыли существенное влияние оказало понижение рентабельности продаж.
Низкие темпы оборачиваемости активов (с 1,99  оборота в предыдущем году до 1,117 оборота в отчетном году) обеспечили снижение прибыли на сумму -200122,64 руб. 
Следующим направлением оценки эффективности использования оборотных активов ООО «АКТИВ» является показатель рентабельности.
Рентабельность оборотных активов рассчитывается как отношение годовой суммы чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов  [25, с.145]. 
                (2.7.)

где Ra – рентабельность оборотных активов;     
П - прибыль (балансовая или чистая) за отчетный год;      
ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов.     

Рентабельность оборотных активов отражает долю прибыли в оборотных активах организации и показывает, сколько копеек прибыли получено с каждого рубля хозяйственных ресурсов. 
Для проведения факторного анализа рентабельности активов и пассивов необходимо построить многофакторную зависимость с последующим анализом влияния каждого отдельного фактора на конечный результат. 
Любой факторный анализ начинается с моделирования исходной факторной системы (типа ? = х : у) и построения на ее основе многофакторной модели, т.е. с выявления конкретной математической зависимости между факторами. При этом должны соблюдаться определенные требования.
1. Факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное экономическое значение.
2. Показатели, входящие в систему факторного анализа, должны иметь причинно-следственную связь с результативным показателем.
3. Факторная модель должна обеспечивать возможность количественного измерения степени влияния конкретного фактора на обобщающий показатель.
В процессе моделирования исходной факторной системы мы получили трехфакторную мультипликативную модель рентабельности оборотных активов организации — модель Дюпона. Рассматривая эту модель, можно сказать, что на рентабельность оборотных активов оказывают влияние факторы: рентабельность продаж; оборачиваемость собственного капитала; доля собственного капитала в формировании активов организации.
Применяя новую форму моделирования показателя рентабельности активов, составим другую четырехфакторную модель зависимости рентабельности активов от факторов [14, с.355]:


      (2.8)


где х = N : Sп — доля выручки, приходящейся на 1 руб. полной себестоимости продукции;
у = ОА : А — доля оборотных активов в формировании активов; 
z = З : ОА — доля запасов в формировании оборотных активов; 
l = Sп : З — оборачиваемость запасов.

Первый фактор данной модели отражает воздействие ценовой политики организации. Он показывает ту базовую наценку, которая заложена непосредственно в цене реализуемых товаров.
Второй и третий факторы показывают структуру активов и оборотных активов, оптимальная величина которых позволяет экономить оборотный капитал.
Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и реализации продукции и говорит об эффективности использования производственных запасов; физически он выражает количество оборотов, которое запасы совершают за отчетный пеАктивд.
Для проведения исследования влияния факторов на конечный результат проведем факторный анализ этой четырехфакторной модели методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей. Математически это будет выглядеть следующим образом:


где рi — влияние i-го фактора на общее изменение рентабельности активов; 
факторы с индексом 03 относятся к 2003 году; 
факторы с индексом 02 — к 2002г. (предыдущему).

Для проведения факторного анализа по представленной выше четырехфакторной модели необходимо использовать информацию из ф. № 1 «Бухгалтерский баланс» и № 2 «Отчет о прибылях и убытках». 
 Влияние каждого отдельного фактора на результативный показатель можно определить при помощи факторного анализа. Его результаты представлены в заключительной части табл. 2.9.
Таблица 2.9 - Анализ и оценка динамики рентабельности оборотных активов ООО АКТИВ» в 2002-2003гг., руб.

Показатели	2002 г.	2003 г.	Изменение

			
			
			
			
			
			

			
			
			
			
			

Таким образом, рентабельность оборотных активов снизилась на 0,074% в основном за счет:




Полученные данные можно прокомментировать следующим образом. В 2003 году основным фактором, который повлиял на снижение рентабельности оборотных активов, стал фактор снижения рентабельности продаж предприятия. В результате чего влияния рентабельность оборотных активов снизилась на -0,041%.
Следующим по значимости фактором  стало снижения деловой активности, в части оборачиваемости запасов. В результате его влияния рентабельность оборотных активов снизилась на -0,027%.
Влияние других факторов было на порядок меньше и не оказало существенного влияния на конечный результат. 
В связи с этим  у ООО «АКТИВ» существуют внутренние резервы роста эффективности производства, например за счет оптимизации структуры активов, роста их оборачиваемости и т.д. Поскольку администрация предприятия не в силах влиять на изменение внешних факторов, то наибольшие усилия необходимо направлять на использование именно внутренних резервов.
Таким образом, приведенные данные свидетельствуют о наличии неиспользованных возможностей, которые организации следует выявить и учесть в будущем, обеспечивая таким путем дополнительное увеличение прибыли за счет роста рентабельности продаж, например путем снижения текущих затрат на реализацию продукции и повышения эффективности использования всех ресурсов в особенности запасов.





3. НАПРАВЛЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ООО «АКТИВ»

3.1.  Проблемы низкой эффективности использования оборотных активов  ООО «Актив»

Как показало исследование системы управления оборотными активами ООО «Актив» в предыдущей главе дипломной работы основными факторами негативно влияющими на эффективность использования оборотных активов стали изменении рентабельности продаж и оборачиваемости активов.
Произошло это в основном за счет внутренних факторов.
Для изучения системы внутренних факторов влияющих на степень эффективности использования оборотных активов ООО «АКТИВ» мы обратились к исследования проведенным ассоциацией менеджеров России 
Так, согласно итогам проведенного исследования среди 300 топ менеджеров  России и США главным фактором, влияющим на финансовое состояние является недостаточный уровень квалификации персонала. 
Данный фактор нашел отклик у 64% респондентов в России и 46% в США [46]. Далее идет высокий уровень затрат  и конкуренция.
Как показывает практика управление торговым предприятием в современных экономических условиях, когда происходят достаточно быстрые и не всегда прогнозируемые изменения во внешней среде, — это искусство. Но искусство, которое требует от руководителей овладения новыми методами и навыками в области управления финансами, в том числе и оборотными активами.
Очевидно, что отсутствие у предприятия системы управления оборотными активами не позволяет ему эффективно развиваться в долгосрочной перспективе.


Рисунок 3.1  - Факторы, влияющие на эффективность предприятия, (в % от числа опрошенных)

В связи с этим, мы провели диагностику системы управления оборотными активами ООО «Актив» по следующим критериям:
1.	Наличие и применение  методов управление оборотными активами;
2.	Регламентация процессов управления оборотными активами;
3.	Качество информационного обеспечения в управлении оборотными активами;
4.	Системность подхода в управлении оборотными активами.
5.	Автоматизация процессов управления оборотными активами
6.	Наличие необходимой квалификации управленческого персонала.
Каждый из этих критериев представляет собой совокупность параметров, которые необходимо оценить по 10-ти балльной шкале (1 — минимальная оценка, 10 — максимальная оценка). После формирования оценок можно визуализировать состояние системы управления оборотными активами и получить совокупную оценку ее состояния. 
Проведя исследование системы управления оборотными активами мы пришли к выводу, что состояние данной системы можно оценить как удовлетворительное (см. рисунок 3.2).

Рисунок 3.2 - Состояние системы управления оборотными активами ООО «Актив»
Среди положительных факторов системы управления оборотными активами в ООО «Актив» можно отметить наличие и применение  методов управление оборотными активами.
Так на предприятие применяется анализ запасов по методу «АВС», во основу которого положено «правило Парето» 80/20.
Суть данного метода заключается в том, что 20% товарного ассортимента дают 80% общего объема продаж.
Применение данного метода осуществляет с помощью аналитических отчетов интегрированных в автоматизированную систему бухгалтерского учета на базе программного обеспечения «1С -Торговля, склад», которое  позволяет проводить «АВС» анализ  оборотных активов по различным критериям. 



Рисунок   3.3  - Диалоговое окно программы «1С» - отчет «АВС» анализ
АВС анализ, сформированный с помощью программы «1С» позволяет выявить наиболее ликвидные товарные запасы, как отдельно по каждому товару, так и  в целом по товарной группе.
Анализ состояния запасов по методу «АВС» в ООО «Актив» на 01.10.04г. показал, что из 1350 наименований товаров, 80% объема продаж дают 385 позиций, что составляет 28,5% от общего ассортимента.
Причем 28,5%  ассортимента, то же можно классифицировать подобным образом (см. таблицу  3.1).

Таблица 3.1 - Структура 30% уровня запасов ООО «Актив» за сентябрь 2004г.
Свойство ТМЦ	Выручка	Себестоимость	Прибыль	Рентабельность, %	Удельный вес, %
					
					
					
	
					
					
					
					
					
					
					

Более полный анализ ассортимента по методу «АВС» приведен в приложении 7.
Управление оборотными активами на основе метода «АВС» в ООО «Актив» осуществляется на основе регламента.
Так, для номенклатурных позиций класса A используются следующие правила. 
1.	Частая оценка прогноза и метода прогнозирования. Любой построенный прогноз несет некоторую ошибку. Чем дороже и дефицитнее номенклатурная позиция, тем дороже обходятся эти ошибки. 
2.	Ежемесячный, циклический подсчет запасов с жесткими допусками. Недопустимо сколько-нибудь существенное отклонение данных о запасах, зафиксированных в информационной системе, от данных согласно проведенному подсчету (который можно назвать еще текущей инвентаризацией). 
3.	Ежедневное обновление данных в базе данных. То есть для таких номенклатурных позиций необходимо использование системы с непрерывным обновлением данных о запасах. 
4.	Частое рассмотрение требований спроса, размеров партий, страхового запаса, обычно имеющее результатом относительно небольшие размеры заказов (партий). Необходимо тщательное отслеживание всех параметров планирования, выявление реальных потребностей в номенклатурных позициях. Стремление к небольшим размерам партий может быть продиктовано возможностью снижения как прямых, так и скрытых издержек, связанных с хранением изделий в запасах. 
5.	Тщательное отслеживание и сокращение длительности цикла. Чем короче длительность цикла, тем ниже потребность в оборотных средствах. И так как основную долю потребности формируют запасы номенклатурных позиций класса A, то управление длительностью цикла для них окупается сторицей.
Для номенклатурных позиций класса B применяются те же меры, что и для номенклатурных позиций класса A, но реже и с большими приемлемыми допусками. 
Для номенклатурных позиций класса C сформулированы следующие правила. 
1.	Основное правило: товары должны быть в наличии. Недопустимо получить срыв исполнения плана сбыта из-за нехватки дешевых номенклатурных позиций, хранение запасов которых, пусть даже превышающих объем обычных потребностей предприятия, не влечет за собой сколько-нибудь существенный рост издержек хранения и потребности в оборотных средствах. 
2.	Простая фиксация данных в базе данных; возможно использование для контроля объема запасов процедуры пеАктивдического осмотра (обзора). 
3.	Большие размеры партий (заказов) и большой страховой запас. Крупные партии не влекут за собой существенных затрат, связанных с хранением запасов номенклатурных позиций класса C.
4.	Нечастый (редкий) подсчет запасов (раз в год или в полгода) с большими приемлемыми допусками (вплоть до, например, взвешивания вместо подсчета).
Среди негативных факторов влияющих на систему управления оборотными активами в ООО «Актив» можно отметить недостаточный уровень информационного обеспечения в управлении оборотными активами.
Практически не исследуется внешнее окружение и ассортимент конкурентов. Решения на формирование ассортимента осуществляется интуитивно.
Отсутствует системность подхода в  управлении оборотными активами.
Уровень необходимой квалификации управленческого персонала в области управления оборотными активами низкий, в связи, с чем необходимо привлечь бизнес-консультантов или пройти курсы по соответствующей тематике.

3.2. Рекомендации по повышению эффективности управления оборотными активами ООО «АКТИВ»

На основе выявленных факторов необходимо сформировать направления по  использованию оборотных активов ООО «АКТИВ». 
Наиболее пАктивритетными на данный момент является ускорении оборачиваемости оборотных активов ООО «АКТИВ», в том числе за счет интенсификации финансвоого цикла, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных товарных запасов, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.
В первую очередь необходимо направить усилия  на управлению ликвидностью запасов.
Для этого руководству ООО «Актив» необходимо внедрить дополнительный анализ по методу «XYZ».
XYZ-анализ позволяет классифицировать запасы в зависимости от характера их потребления и точности прогнозирования изменений в их потребности, что особенно важно для торговых фирм. 
Категория X - это группа, которая характеризуется стабильной величиной потребления (например, если речь идет о сырье, то существуют нормы расхода каждого вида сырья) и высокой точностью прогноза срока потребления. 
К категории Y относятся ресурсы, потребность в которых характеризуется известными тенденциями (например, сезонными колебаниями) и средними возможностями их прогнозирования.
Наложение результатов XYZ-анализа на данные метода ABC позволяет разбить запасы на девять блоков, каждый из которых имеет две характеристики: стоимость запасов и точность прогнозирования потребности в них (см. рисунок 3.4). 


				
				
				
				
	


Рисунок 3.4  - Объединение результатов АВС и  XYZ анализа

В управлении этими блоками существуют определенные закономерности. Как показывает практика, категории CX, CY, CZ управляются одинаково. Скажем, для среднего предприятия планирование таких запасов происходит обычно на год, с ежемесячной проверкой наличия на складе. Что касается категорий BX, BY, BZ, то здесь могут быть как совпадения (например, по срокам планирования), так и различия (по способам доставки). А для категорий AX, AY, AZ всегда вырабатываются индивидуальные способы управления. Так, для категории AX можно рассчитать оптимальный размер закупок и применить технологию just in time (точно в срок). 
Смысл XYZ - анализа в изучении стабильности продаж. Если ABC-анализ позволяет определить вклад конкретного товара в итоговый результат (чаще всего в общую прибыль компании или в стоимость запасов), то XYZ-анализ изучает отклонения, скачки, нестабильность сбыта.
Для распределения товаров по этим категориям существует весьма несложный статистический аппарат. При сравнении данных используется формула расчета коэффициента вариации.
Основная идея XYZ анализа – группировка объектов по степени однородности исследуемого показателя (по коэффициенту вариации).
Формула для расчета коэффициента вариации:

   (3.1.)

где,      хi —     значение параметра по оцениваемому объекту за i-тый пеАктивд;
x —    среднее значение параметра по оцениваемому объекту анализа, %
n —     число пеАктивдов.

Рекомендуемое распределение групп товаров:
Группа X – объекты,  коэффициент вариации значение по которым не превышает 10%. 
Группа Y – объекты,  коэффициент вариации по которым составляет 10% - 25%.
Группа Z – объекты,  коэффициент вариации по которым превышает 25%.
Приведем пример расчета данного показателя для ООО «АКТИВ» за сентябрь – ноябрь 2004г. по группе товаров А.
Для этого мы использовали электронные таблицы «Excel».
Пример формулы подкоренного выражения = 

Затем  извлечение корня и деление на среднее значение: = E21^0,5/D21.


Рисунок 3.5 – Пример расчета XYZ анализа с помощью электронных таблиц «Excel»
Таблица 3.2 – Анализ XYZ группы товаров А за сентябрь – ноябрь 2004г.
						
						
						
						

Таким образом, мы видим, что наибольшее значение коэффициента корреляции находится в группе товаров «Потолочное покрытие». В результате мы можем снизить объем денежных средств направляемых в октябре и ноябре на закупку товарных запасов по данной группе на 



Следующим направлением по интенсификации оборачиваемости активов ООО «АКТИВ» является нормирование денежных средств направленных в дебиторскую задолженность.
При расчете этой суммы необходимо учитывать планируемые объемы реализации товаров в кредит; средний пеАктивд предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита; средний пеАктивд просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем пеАктивде); коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.
Расчет необходимой суммы оборотных активов, направляемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

                     (3.2)

где ОбКдз — необходимая сумма оборотных активов, направляемых в дебиторскую задолженность;
ОРК — планируемый объем реализации продукции в кредит;
Кс/ц — коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;
ППК - средний пеАктивд предоставления кредита покупателям, в днях;
ПР — средний пеАктивд просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.
Определим необходимую сумму оборотных активов используя бухгалтерскую отчетность, которую можно было направить в 2003г. в дебиторскую задолженность: 



Подставляя эти данные в вышеприведенную формулу, получим нормированную  сумму оборотных активов, которую можно было направить в 2003г. в дебиторскую задолженность: 

Таким образом,  сумма денежных средств, которая мола быть направлена в дебиторскую задолженность ниже на 145 035 руб., чем в 2003г. по факту (800 685 – 655 650).
Так же отметим ряд принципов при управлении дебиторской задолженностью, необходимых для применения в ООО «АКТИВ».
Во-первых, контроль задолженности должен осуществляться ежедневно. Делать это реже целесообразно только при небольшом количестве транзакций, когда число осуществляемых проводок не превышает двух-трех в день. Данные должны представляться, генеральному директору в табличной форме, с разбивкой по клиентам и по срокам (в диапазоне 0—5 дней, 6— 10, 11 — 20, свыше 20 дней). Более укрупненные отчеты должны готовится каждую неделю.
Что касается непосредственно процесса управления дебиторской задолженностью, то его необходимо начать с составления месячного плана платежей. В его основу закладывается информация о размере предоставленных отсрочек. Этот документ еженедельно детализируется по покупателям и по регионам. Ответственность за достижение плановых показателей возлагается на менеджеров по продажам. Так же необходимо ежедневно формировать отчет о так называемом возрасте дебиторской задолженности, возникшей в результате сделок того или иного менеджера по продажам.
Каждую неделю выполнение утвержденных планов контролируется руководством компании. И если в какой-то пеАктивд предприятие недополучает необходимую сумму денег, то анализируются причины этого; соответственно, принимаются меры по активизации возврата задолженности.
Добиться оптимального размера дебиторской задолженности, полностью освободив отдел продаж от забот о долгах, конечно, нельзя. Поэтому большинство практиков предлагают строить систему мотивации персонала таким образом, чтобы учитывалось поступление денег на счета компании. 
Хорошие результаты дают и административные методы, когда финансовый отдел визирует каждую отгрузку в адрес небольших покупателей. Он может вообще запретить отгрузку, если платежная дисциплина покупателя хронически хромает. Решение в отношении некрупных клиентов обжалованию не подлежит. Если финансисты требуют прекратить поставки в адрес крупного потребителя, у отдела продаж возникает право на возражение — на такого клиента могут быть особые виды, ради которых можно потерпеть и необязательность. Окончательную точку в подобных спорах ставит гендиректор.
Гораздо более широко применяются способы борьбы с недобросовестными плательщиками. Они включают в себя регулярные, поставленные на систематическую основу телефонные или письменные обязательства разной степени «жесткости», прекращение отгрузок, личные визиты, штрафы и неустойки согласно договору, угрозы и сам факт подачи иска в арбитражный суд. Многие российские финансовые менеджеры считают, что метод «кнута» в российских условий гораздо действенней, чем метод «пряника» (предложение стимулирующих скидок за раннюю оплату).
Например, только телефонный обзвон дебиторов, помогает ускорить значительную (до 50%) часть просроченных оплат. 
В заключении отметим, что полностью избавиться от безнадежных долгов практически невозможно. Мировая практика показывает, что в момент, когда продавец пытается увеличить продажи с помощью широкого предложения отсрочек платежа и скидок, доля так называемых «плохих» долгов растет быстрее, чем оборот. В этот момент необходимо усилить контроль за платежами. Впрочем, когда становится ясно, что долг безнадежен, возврат этих денег переходит в компетенцию юристов. Как правило, этим моментом можно считать подачу иска в арбитражный суд. Потери, которые приносят безнадежные долги (плюс расходы на истребование долга), могут достигать 5 — 10% от оборота компании. 
В целом, необходимо сформировать финансовую политику ООО «АКТИВ» в области оборотных активов, которая должна быть направлена на поиск рационального его объема и структуры, с тем, чтобы посредством ускорения оборачиваемости отдельных элементов поддерживать достаточный уровень ликвидности, бесперебойно обеспечивать систему товарной массой и получать нормальную прибыль.
Политика ООО «АКТИВ» в области оборотных активов подчинена решению следующих задач:
-	формированию достаточной суммы денежных средств для поддержания текущей ликвидности;
-	обеспечению рационального размера товарных запасов, их ассортиментной структуры, с учетом фактора сезонности спроса;
-	согласованию размеров и сроков дебиторской и кредиторской задолженности, при обеспечении последней в любых ситуациях (в данном случае в первую очередь речь идет об обязательствах перед поставщиками);
-	формированию рационального объема текущих оборотных активов с целью оптимизации издержек, связанных с их финансированием, хранением товарных запасов;
-	обеспечению рационального соотношения собственных средств и обязательств, исходя из конкретных условий хозяйствования коммерческой организации, и поддержанию уровня собственных оборотных средств, необходимого для признания организации платежеспособной и ликвидной.
Применение рекомендуемых выше мероприятий позволит ООО АКТИВ» ускорить оборачиваемость активов предприятия в целом. 
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота [33, с. 451]:

                             (3.3.)

Исходная информация для анализа представлена в таблице 

В результате приведенных выше действий планируется замедлить оборачиваемость активов на 20% за счет высвобождения денежных средств в сумме . Тогда оборачиваемость составит 263 дня.


Таблица 3.3 - Исходные данные для расчета эффективности за счет ускорения оборачиваемость активов ООО «Актив»

Показатели	2003г.	2004г. (план)	Отклонение 2004г. от 2003г., руб. 
Объем продаж, руб.			
Среднегодовая стоимость оборотных активов, руб.			
Коэффициент оборачиваемости активов, % (п.1 / п.2)			
Продолжительность одного оборота, дн. (360 / п.3)			
Коэффициент загрузки, % (п.2 / п.1)			
Высвобождение оборотных средств ((п.1/360) х (п.4 2004. – п.4 -2003)			

Таким образом, в результате применение приведенных выше рекомендаций позволит сократить продолжительность оборота на 56 дней, то для обеспечения фактической выручки в размере 7 376 067 руб. потребовалось бы иметь в обороте не 6 599 150 руб. оборотного капитала, а 5 570 295 руб.  руб., т.е. на 1 208 855 руб. меньше.
Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов (П = KL х ROA = KL х Коб. х Rоб), то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотных активов:


Таким образом, за счет замедления оборачиваемости капитала в 2003  году ООО «АКТИВ»  недополучило прибыли на сумму 1702,3 тыс. руб.

.3.3. Автоматизация управления оборотными активами ООО «АКТИВ»

Применение приведенных выше методов практически невозможно осуществить без автоматизации этих процессов.
В связи с этим предлагаем руководству ООО «Актив» перейти на новую версию программного обеспечения «1С» 8 версия, которая позволяет осуществлять все перечисленные методы управления оборотными активами предприятия в оперативном режиме.
На данный момент для экономических расчетов используются табличный процессор «Excel».
К основным недостаткам применения табличного процессора «Excel» в экономических расчетах можно отнести:
Сложность ввода информации. В большинстве случаев анализ и планирование запасов проводится вкупе с другими видами финансового анализа, в результате чего желательно использовать единую модель издержек, продукции и т. д., иначе придется несколько раз вводить большие объемы исходных данных в различные расчетные модули, что, кроме всего прочего, чревато дополнительными ошибками. 
Трудности с осуществлением анализа чувствительности полученных результатов расчетов в связи с использованием достаточно грубых допущений, описанных выше (в силу этого в большинстве случаев чувствительность имеет смысл анализировать только с помощью тех показателей, без которых невозможна корректная интерпретация полученных результатов, а для того, чтобы отобрать такие показатели, требуется использовать компьютерное моделирование). 
Сложность согласования работы различных расчетных модулей, задействованных в анализе всей проблемы в целом.
Исходя из сказанного, можно сделать вывод, что для анализа финансовой устойчивости следует применять имитационное компьютерное моделирование.


Рисунок  3.6 -   Диалоговое окно программы «1С» версия 8.0 - отчет «АВС» анализ



Рисунок  3.7  -  Диалоговое окно программы «1С» версия 8.0- отчет «XYZ» анализ


Рисунок  3.8 -   Диалоговое окно программы «1С» версия 8.0- анализ оборачиваемости


Применение данных возможностей программы «1С» 8 версии поможет учитывать, такие негативные факторы, как сезонность продаж, в общем, по предприятию и в отдельности по каждой группе  товаров.










ЗАКЛЮЧЕНИЕ


























СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.	Азрилиян А. Н. , Азрилиян О. М. , Калашникова Е. В. и др. Большой экономический словарь: 24. 8 тыс. терминов, М: Институт новой экономики,  2002, - 1280 с.
2.	Акбердин Р.З. Экономическое обеспечение логистики и финансовые потоки: Учебное пособие / ГУУ. - М., 2002.
3.	Александров Ю.Л., Терещенко Н.Н. Экономика товарного обращения. Красноярск, 2000. - 454 с.
4.	Аминова З.Ф. Финансовая стратегия предприятия: формирование, развитие, обеспечение устойчивости. М. :Компания Спутник+, 2002. - 118 с. 
5.	Бланк И.А.  Управление активами. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003.- 720 с.
6.	Бланк И.А.  Управление финансовой стабилизацией предприятия. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003.- 496с.
7.	Бланк И.А. Управление активами. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2002.— 720 с.
8.	Бланк И.А. Управление использованием капитала. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2001.— 656 с.
9.	Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. - Киев :Эльга :Ника-центр, 2004 -   711с.
10.	Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. – Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2003. –  340 с.
11.	Бочаров В.В. Финансовый анализ.: – СПб. Питер, 2003. –  240с.
12.	Ван Хорн Д.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика. - 1996. – 740 с.
13.	Гамова В.В. Закупка товаров - важнейший элемент коммерции в условиях рынка. Владивосток: Изд-во ДВГАЭУ, 1998. – 254 с.
14.	Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-615с.
15.	Голоденко Б.А. Логистика в системном представлении /Воронеж, гос. технол. акад. Воронеж, 2000. – 145с.
16.	Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:.– Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2003. –  576 с.
17.	Зайцев М.Г. Методы оптимизации управления для менеджеров: Компьютерно - ориентированный подход: Учеб. пособие. - М.: Дело, 2002. - 304 с.
18.	Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения. -  Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2003 – 412с.
19.	Каплан, Роберт С. Организация, ориентированная на стратегию.  -  М.: Олимп-Бизнес, 2004. - 392 с.
20.	Керимов В. Э. Управленческий учет на предприятиях розничной торговли. - М.: ИВЦ «Маркетинг», 2002. - 160с.
21.	Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 768 с.
22.	Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2003. –  462 с. 
23.	Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: 2003. –  424 с. 
24.	Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. – М.: ООО «Новое знание», 2003.
25.	Лебедев А.Н., Хаматова Л.А. Оборотные средства потребительских обществ: проблемы управления. Мурманск 1999. – 241 с. 
26.	Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб пособие - М.: ООО "ТК Велби", 2003.- 264 с.
27.	Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. –  471 с. 
28.	Маклаков Г.В. Транспортное  обеспечение  коммерческой  деятельности: Учебное пособие. - Н-ск: СибУПК, 2001.
29.	Мануйлов А.В., Хайруллина М.В. Эффективность использования оборотных средств как фактор конкурентоспособности кооперативного опта; Учебно-практическое пособие. - Н-ск: СибУПК, 2003 -  187 с.
30.	Молотков Ю.И. Управление социально-экономическими объектами: Методическое пособие.   - Н-ск: Сиб.АГС. 2001.
31.	Нагловский С.Н. Логистика проектирования и менеджмента производственно-коммерческих систем. — Калуга: Манускрипт, 2002. — 336 с.
32.	Рахмангулов А.Н..Трофимов С.В., Гавришев С.Е., Макаров A.M. Транспортная   логистика:   Учеб.   пособие.   —   Магнитогорск:   Ml им. Г.И.Носова, 2000.
33.	Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 5-е изд. доп. и перераб. - Минск: ООО "Новое знание", 2002. -  687с.
34.	Сай В.М. Формирование организационных структур управления., Научная монография. - М.: ВИНИТИ РАН, 2002.
35.	Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 479 с.
36.	Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 288 с.
37.	Тупицын А.Л. Управление финансовой устойчивостью торгового предприятия // Новосибирск, 2004. – 100с.
38.	Финансовый бизнес - план. Под ред. Попова В.М. - М.: Финансы и статистика, 2002. – 480 с.
39.	Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. –  408 с. 
40.	Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. –  408 с.
41.	Фирон Х. Е. , Линдерс М. Р.  Управление снабжением и запасами: Логистика (пер. с англ. ) СПб: Виктория плюс  2003 -  872 с. 
42.	Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ.- М.: Дело, 1993.- 548 с. 
43.	Чернов В.А. Финансовая политика организации. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. -   247с.
44.	Чернов В.А. Экономический анализ. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. -   686с.
45.	Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 208 с.
46.	Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Дело и Сервис, 2003. - 320 с.
47.	Яковлев А. В. Товары разной стабильности  // Секрет фирмы, № 4 (43). – 2004. – с.14-18




Полную работу,  можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве.
Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru