Полную работу, можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….. 3 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ …………………………………………………………… 5 1.1. Понятие и сущность капитала предприятия………………….. 5 1.2. Состав и структура капитала коммерческого предприятия... 17 1.3. Система бухгалтерского учета собственного капитала…….. 23 2. АНАЛИЗ УЧЕТА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ОАО «АКТИВ» 39 2.1. Краткая характеристика ОАО «АКТИВ» ………………………. 39 2.2. Оценка учетной политики ОАО «АКТИВ»…………………….. 49 2.3. Оценка системы бухгалтерского учета собственного капитала ОАО «АКТИВ»……………………………………………… 51 3. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА В ОАО «АКТИВ»………………………………………………………………………. 63 3.1. Анализ финансового состояния ОАО «АКТИВ»……………….. 72 3.2 Факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО «АКТИВ»…………………………………………………………… 70 ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………... 80 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………... 83 ПРИЛОЖЕНИЯ ВВЕДЕНИЕ Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без грамотного управления капиталом предприятия. Зачастую на предприятиях игнорируется система финансового планирования, что в конечном итоге приводит к банкротству. Влияние внешних факторов, таких как сезонность, зачастую оставляют предприятия без финансовых ресурсов, в то время когда они наиболее нужны. Все это напрямую сказывается на имидже предприятия, текучести кадров. Как правило, предприятия в таких случаях начинают привлекать заемный капитал, который, к этому времени имеет завышенный процент. В связи с этим актуально планирование структуры капитала, построенное на экономическом анализе, позволяющем осуществлять своевременное поступление заемных и собственных финансовых ресурсов. Однако по настоящему эффективное предприятие, особенно производственное, должно ориентироваться на формирование собственного капитала, как основу финансовой устойчивости предприятия в целом и источника конкурентоспособности. Экономический анализ капитала позволяет выбрать наиболее удобный и выгодный для предприятия вид получения дополнительных денежных средств. В то же время экономический анализ имеет эффективность только при рационально построенной системе бухгалтерского учета, позволяющей получить объективную картину финансово-экономической деятельности предприятия. В связи с приведенными аргументами целью работы является последовательное исследование системы бухгалтерского учета и методов экономического анализа собственного капитала на примере ОАО «АКТИВ». Для решения поставленной цели был определен следующий круг задач: - исследовать сущность капитала; - классифицировать капитал предприятия и дать его характеристику; - исследовать и дать оценку системы бухгалтерского учета собственного капитала ОАО «АКТИВ»; - провести финансовый анализ формирования и использования собственного капитала в ОАО «АКТИВ» за 2000-2004гг.; - выдать рекомендации по совершенствованию системы бухгалтерского учета и анализа в ОАО «АКТИВ». Теоретической и методологической основой исследования послужили специальная зарубежная и отечественная литература по рассматриваемой тематике, статистические материалы Госкомстата РФ, Новосибирского областного комитета государственной статистики, аналитические статьи отраслевых журналов, а также базы данных «Интернет». 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1. Понятие и сущность капитала предприятия Капитал — одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин «капитал» происходит от латинского «capitalis» [10, с.541], что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества. Так, в соответствии с принципами научного мировоззрения меркантилистов под понятием капитала как основного богатства понимались золото, деньги и другие сокровища любого рода. При этом основным источником формирования капитала в этом его понимании меркантилисты считали положительный торговый баланс. Экономическая школа физиократов под понятием капитала как основного богатства понимала землю и вложенные в нее средства («авансы»). Соответственно источником формирования капитала физиократы считали сельскохозяйственное (земледельческое) производство. Представители классической политэкономии (в первую очередь, А. Смит и Д. Рикардо) серьезно углубили исследование сущности капитала, расширили область его рассмотрения сферой промышленного производства. Под капиталом они понимали накопленные запасы средств производства, предназначенные для дальнейшего изготовления товаров. Основные сущностные черты экономической категории капитала, сформулированные классическими экономистами, были приняты за основу всеми последующими ее исследователями. Неоклассические экономические теории капитала существенно развили его сущностные характеристики, связанные с количественными пропорциями его формирования и характером его рыночного обращения. Многообразие понятий термина «капитал» определяется разнообразием сущностных сторон этой экономической категории. Поэтому для выявления содержания этой категории следует рассмотреть основные характеристики, формирующие ее сущность (см. рис.1.1) [18, с. 145]. Рис.1.1. Основные сущностные характеристики капитала как объекта управления Рассмотрим каждую из характеристик капитала, определяющих его сущность как объекта управления. 1. Капитал как объект экономического управления. В работах современных экономистов предметная сущность капитала характеризуется многими терминами — «экономическое благо», «стоимость», «экономическая ценность», «товар особого рода», «экономический ресурс», «экономический фактор», «богатство» и другими. Даже такой поверхностный обзор используемой терминологии показывает, что предметная сущность капитала непосредственно связана с экономической сферой ее проявления. Иными словами, несмотря на терминологические различия, капитал трактуется всеми исследователями как категория экономическая, т. е. проявляющая себя в сфере экономических отношений, экономической деятельности. Соответственно, выступая носителем экономических характеристик, капитал является объектом экономического управления как на макро-, так и на микроуровне любых экономических систем. 2. Капитал как накопленная ценность. В теории капитала эта сущностная его характеристика, традиционно рассматриваемая многими исследователями, признается ими как одна из основных. В этом качестве капитал в наиболее обобщенном виде характеризуется как ранее накопленный запас продуктов прошлого труда, как накопленный запас экономических благ (имущества) на определенный момент времени. С этих позиций капитал всегда выступает как дискретная величина, т. е. как экономическая ценность, накопленная.в обществе (в его экономической системе) на определенную дату. Как накопленная ценность капитал рассматривается в форме ее запасов, сформированных во всех секторах экономики. На предприятиях и в других аналогичных им субъектах хозяйствования капитал как накопленная ценность характеризуется запасом основных средств, нематериальных активов, рыночных ценных бумаг, товарно-материальных оборотных активов и т. п. В рамках страны (национальной экономики в целом) капитал в этом своем качестве выступает в форме запасов готовой продукции всех видов (средств производства, предметов труда и т. п.), золота, валютных резервов и т. п. 3. Капитал как производственный ресурс (фактор производства). В теории капитала его характеристика как производственного ресурса занимает центральное место. Это определяется тем, что накопленные экономические блага задействованы или могут быть задействованы прежде всего в производственном процессе. Используемый в процессе производства товаров и услуг капитал наряду с другими производственными ресурсами характеризуется в экономической теории как «фактор производства», под которым понимается экономический ресурс, задействованный в производственном процессе и оказывающий определяющее воздействие на результаты производства. 4. Капитал как инвестиционный ресурс. По своей экономической природе капитал является экономическим ресурсом, предназначенным к инвестированию. Все основные формы движения капитала во всех секторах экономики страны связаны с его инвестированием, реинвестированием или дезинвестированием. 5. Капитал как источник дохода. Способность приносить доход является одной из важнейших характеристик капитала, отмечаемой представителями всех экономических школ. Этот доход капитал приносит как экономический ресурс, используемый в экономическом процессе. Куда бы ни был направлен капитал как экономический ресурс — в сферу реальной экономики или в финансовую сферу — он всегда потенциально способен приносить доход его владельцу при условии эффективного его применения. Как источник дохода капитал является одним из важнейших средств формирования будущего благосостояния его владельцев. Рассмотрим операционный процесс формирования дохода с помощью рисунка 1.2. Рис. 1.2. Операционный процесс формирования дохода и собственного капитала 6. Капитал как объект временного предпочтения. Процесс функционирования капитала непосредственно связан с фактором времени. При этом экономическая ценность сегодняшних и будущих благ, связанных с функционированием капитала, для его владельцев неравнозначна. Экономическая теория утверждает, что сегодняшние блага всегда оцениваются индивидуумом выше благ будущих. Эта особенность экономического поведения индивидуумов в экономической теории отражается термином «временное предпочтение», суть которого состоит в том, что при прочих равных условиях возможности будущего потребления с экономических позиций всегда менее ценны, в сравнении с текущим потреблением. Для того, чтобы преодолеть указанный стереотип временного предпочтения и побудить собственника капитала отказаться от его использования на цели текущего потребления, необходимо обеспечить за такой отказ достаточно весомое для него вознаграждение. 7. Капитал как объект купли-продажи (объект рыночного обращения). Как объект купли-продажи капитал формирует особый вид рынка — рынок капитала, который характеризуется спросом, предложением и ценой, а также определенными субъектами рыночных отношений. Спрос на капитал порождает стремление к его приобретению прежде всего как инвестиционного ресурса и фактора производства. Соответственно субъектами спроса на капитал выступают предприниматели, вовлекающие его в экономический процесс. Предложение капитала порождает стремление к его реализации в экономическом процессе как накопленной ценности. Нереализованность накопленного капитала в экономическом процессе порождает так называемые «издержки упущенных возможностей», характеризующие размер упущенной выгоды при альтернативных возможностях его применения. 8. Капитал как объект собственности и распоряжения. Как экономический объект предпринимательской деятельности капитал является носителем прав собственности и распоряжения. Если на первоначальном этапе эволюции, связанной с формированием и использованием капитала, титул собственности и права распоряжения им были связаны с одним и тем же субъектом, то по мере дальнейшего экономического развития происходит постепенное их разделение. Первоначально это разделение произошло в сфере функционирования денежного капитала (по мере возникновения и развития кредитных отношений), а затем и капитала реального. В современных условиях предприниматель, использующий капитал в экономическом процессе, может владеть правами распоряжения без права собственности на него. В этом случае права собственности и распоряжения капиталом являются разделенными в разрезе отдельных субъектов экономики. Примером такого разделения прав является функционирование капитала в системе финансово-кредитных институтов, акционерных обществ и т. п., когда собственники капитала передают права распоряжения им другим лицам. Как объект собственности и распоряжения капитал формирует также определенные пропорции его использования отдельными субъектами хозяйствования, отражаемые соотношением собственного и заемного капитала. Это соотношение характеризуется в экономической теории термином «структура капитала». Оно влияет на многие аспекты эффективности хозяйственной деятельности предприятия и в значительной степени определяет уровень его рыночной стоимости. 9. Капитал как носитель фактора риска. Риск является важнейшей характеристикой капитала, связанной со всеми формами конкретного его использования в экономическом процессе. Носителем фактора риска капитал выступает как источник дохода в процессе его использования в предпринимательской деятельности. Применяя капитал как инвестиционный ресурс или фактор производства в целях получения дохода, предприниматель всегда должен осознанно идти на экономический риск, связанный с возможным снижением или недополучением суммы ожидаемого дохода, а также возможной потерей (частичной или полной) вложенного капитала. Следовательно, понятия риск и доходность капитала в процессе его использования в предпринимательской деятельности тесно взаимосвязаны. Уровень риска использования капитала находится в прямой зависимости от уровня ожидаемой его доходности. Чем выше ожидаемый предпринимателем уровень доходности капитала при его использовании в экономическом процессе, тем выше (при прочих равных условиях) будет сопутствующий ему уровень риска, и наоборот. Иными словами, объективная связь между уровнями доходности и риска использования капитала носит прямо пропорциональный характер. 10. Капитал как носитель фактора ликвидности. Используемый в предпринимательской деятельности капитал в процессе своего постоянного движения характеризуется определенной ликвидностью, под которой понимается его способность быть реализованным по своей реальной рыночной стоимости. Эта характеристика капитала обеспечивает постоянную возможность его реинвестирования ("перелива капитала") при наступлении неблагоприятных экономических и других условий его использования в определенной сфере предпринимательской деятельности или в задействованном регионе. Различные формы и виды капитала, задействованного в экономическом процессе, обладают различной степенью ликвидности. Эти различия определяются степенью мобильности капитала как инвестиционного ресурса и фактора производства, функциональными особенностями конкретных видов капитальных товаров и инвестиционными качествами различных финансовых инструментов инвестирования, уровнем развития рынка капитала и характером его государственного регулирования, сложившейся конъюнктурой рынка капитала и отдельных его сегментов и другими условиями. Основным параметром оценки степени ликвидности различных форм и видов капитала выступает уровень его ликвидности. Он определяется с учетом периода времени в течение которого инвестированный (задействованный в экономическом процессе) капитал в конкретных его формах и видах может быть конверсирован в денежную форму без потери его реальной рыночной стоимости. Чем ниже возможный период конверсии ранее инвестированного капитала в денежную форму, тем более высоким уровнем ликвидности характеризуется та или иная форма его использования в экономическом процессе. С этих позиций капитал в денежной форме характеризуется абсолютной ликвидностью, т. е. представляет собой капитал, период конверсии которого в денежную форму равен нулю. Ликвидность капитала является объективным фактором, обуславливающим выбор конкретных его форм и видов при формировании необходимого уровня его доходности в процессе предпринимательской деятельности. Проведенный обзор наиболее существенных характеристик капитала показывает насколько многоаспектной с теоретических и прикладных позиций является эта экономическая категория. При этом все рассмотренные характеристики, отражающие особенности функционирования капитала с различных сторон, тесно взаимосвязаны и требуют комплексного отражения при определении его экономической сущности. С учетом рассмотренных основных характеристик экономическая сущность капитала в наиболее обобщенном виде может быть сформулирована следующим образом: Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности. Особенности функционирования капитала в рамках конкретного предприятия связаны с двумя основными экономическими процессами: а) процессом его формирования; б) процессом его использования. Экономический процесс формирования капитала предприятия характеризуется следующими основными особенностями (рис. 1.3). 1. Формирование капитала является основным исходным условием создания нового бизнеса. Инвестирование капитала в предпринимательскую деятельность (создание предприятий реального сектора экономики, новых финансовых институтов и т. п.) требует предварительного его формирования в необходимом объеме. Без формирования капитала, авансированного в приобретение активов создаваемого предприятия, процесс открытия нового бизнеса не может быть осуществлен. Рис. 1.3. Основные особенности процесса формирования капитала предприятия [18, с. 158] 2. Процесс формирования капитала предприятия непосредственно связан с процессом первоначального его накопления. 3. Формирование капитала сопровождает все стадии жизненного цикла предприятия, связанные с его поступательным экономическим развитием. 4. Процесс формирования капитала носит детерминированный и регулируемый характер. Детерминированность этого процесса характеризуется его количественной определенностью во времени, по объему, структуре и другим параметрам. 5. Формирование капитала неразрывно связано с целями и направлениями стратегического развития предприятия. 6. Темпы формирования нового собственного капитала функционирующего предприятия за счет внутренних источников определяются временным предпочтением его собственников (менеджеров). 7. Процесс формирования капитала неразрывно связан с обеспечением возрастания рыночной стоимости предприятия, которое является одной из приоритетных целей финансового менеджмента. 8. Эффективное формирование капитала в разрезе отдельных его видов является важнейшим условием обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Рациональная структура формируемого капитала позволяет снизить уровень финансовых рисков в предстоящей деятельности предприятия, предотвратить угрозу его банкротства. 9. Возможность формирования капитала предприятия в предстоящем периоде во многом определяется достигнутой его структурой на предшествующей стадии хозяйственного цикла. 10. В процессе формирования капитала предприятия необходимо учитывать стоимость его привлечения из различных источников. При этом стоимость дополнительно привлекаемого капитала должна быть обязательно сопоставлена с размером дополнительного эффекта от его использования. Иными словами, объемы и темпы формирования капитала предприятия во многом определяются возможностями предстоящего эффективного его использования в операционном (производственном) и инвестиционном процессе. 1.2. Состав и структура капитала коммерческого предприятия В арсенале теоретических основ управления формированием капитала одной из базовых и наиболее дискутируемых концепций является теория его структуры. Это связано с тем, что теоретическая концепция структуры капитала формирует основу выбора ряда стратегических направлений финансового развития предприятия, обеспечивающих возрастание его рыночной стоимости, т. е. имеет достаточно широкую область практического использования. Рассмотрение концепции структуры капитала определяет необходимость концентрации основных теоретических ее положений на следующих моментах: 1. Понятие «структура капитала» [capital structure] носит неоднозначный дискуссионный характер и поэтому требует четкого детерминирования. В наиболее общем виде это понятие характеризуется всеми зарубежными и отечественными экономистами как соотношение собственного и заемного капитала предприятия. Вместе с тем, при рассмотрении как собственного, так и заемного капитала предприятия, отдельными экономистами в них вкладывается различное конкретное содержание (рис. 1.3). Изначально понятие «структура капитала» рассматривалось исключительно как соотношение используемого предприятием собственного уставного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала. Исходя из такой трактовки содержания этого понятия практически все классические теории структуры капитала построены на исследовании соотношения в его составе удельного веса эмитируемых акций (представляющих собственный капитал) и облигаций (представляющих заемный капитал). Такой подход к характеристике понятия структуры капитала, основанный на выделении только долгосрочных (перманентных) его видов, присущ и многим современным экономистам. Рис. 1.4. Обзор основных вариантов соотнесения различных видов капитала предприятия при определении его структуры На современном этапе существенная часть экономистов склоняется к мнению, что понятие «структура капитала» должно рассматривать все виды как собственного, так и заемного капитала предприятия. При этом в составе собственного капитала должен рассматриваться не только первоначально инвестированный его объем (акционерный, паевой или индивидуальный капитал, формирующий уставной фонд предприятия), но и накопленная в дальнейшем его часть в форме различных резервов и фондов, а также предполагаемая к реинвестированию вновь сформированная прибыль («нераспределенная прибыль»). Соответственно и заемный капитал должен рассматриваться во всех формах его использования предприятием, включая финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит всех видов, внутреннюю кредиторскую задолженность. Такая трактовка понятия «структуры капитала» позволяет существенно расширить сферу практического использования этой теоретической концепции в финансовой деятельности предприятия по следующим причинам: - она позволяет исследовать особенности и разрабатывать соответствующие рекомендации не только для крупных компаний, но и для средних и малых предприятий, доступ которых на рынок долгосрочного капитала крайне ограничен (большинство таких предприятий в условиях переходной экономики не использует формы долгосрочного заимствования капитала); - при такой трактовке теоретический базис концепции структуры капитала полностью синхронизируется с концепцией стоимости капитала, что позволяет комплексно использовать их инструментарий в целях повышения рыночной стоимости предприятия; - рассматриваемая трактовка понятия структуры капитала дает возможность теснее увязать при исследовании эффективность его использования с эффективностью использования активов, в которые он инвестирован. В этом случае может быть элиминирована роль структуры капитала в обеспечении роста эффективности использования совокупных активов предприятия. С учетом рассмотренных положений понятие структуры финансовых ресурсов предлагается сформулировать следующим образом: «структура финансовых ресурсов представляет собой соотношение всех форм собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов». Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал, который включает в себя: - Уставный капитал; - Добавочный капитал; - Резервный фонд (резервный капитал); - Специальные (целевые) финансовые фонды; - Нераспределенная прибыль. 1. Уставный капитал характеризует собой первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется (декларируется) уставом предприятия. Для предприятий отдельных сфер деятельности и организационно-правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного фонда регулируется законодательством. 2. Добавочный капитал это источник увеличения стоимости имущества организации, а также источник безвозмездного поступления различных ценностей. Добавочный капитал возникает в результате: ? прироста стоимости внеоборотных активов после их переоценки; ? получения дополнительных денежных средств (или имущества) при продаже акций в случае их первичного размещения по цене, превышающей их номинальную стоимость (эмиссионный доход); ? прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет чистой прибыли или фондов предприятия; ? отражения положительных курсовых разниц по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских организаций. 3. Резервный фонд (резервный капитал). Он представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. 4. Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов выделяют обычно амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд специальных программ, фонд развития производства и другие. Порядок формирования и использование средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными и внутренними документами предприятия. 5. Нераспределенная прибыль. Она характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде. Формирование собственных финансовых ресурсов предприятия подчинено двум основным целям: 1. Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные капитальные вложения; оборудование, предназначенное к монтажу; долгосрочные финансовые вложения и др.), характеризуется термином собственный основной капитал. 2. Формированию за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал. В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия — она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия. В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Однако эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия. Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия. Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом: ? Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые обязательства), в том числе: o Долгосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил; o Долгосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил; o Долгосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок; ? Краткосрочный заемный капитал (краткосрочные финансовые обязательства), в том числе: o Краткосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил; o Краткосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил; o Краткосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок; o Расчеты с кредиторами (кредиторская задолженность); o Другие краткосрочные финансовые обязательства. 1. Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок. 2. Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. В рамках работы мы сделали акцент на изучении собственного капитала, т.к. от правильности его учета зависит точность управленческих решений. 1.3. Система бухгалтерского учета собственного капитала Рассмотрим систему учета собственного капитала более подробно начиная с уставного капитала. 1. Уставный капитал. В соответствии с п. 66 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденного приказом Минфина России от 29.07.98 № 34н (с изменениями и дополнениями), основу собственного капитала предприятия составляет уставный капитал, зафиксированный в его уставных учредительных документах. Он является необходимым условием образования и функционирования любого юридического лица. Уставный капитал — это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации уставный капитал может выступать в виде: ? складочного капитала — в полном товариществе и товариществе на вере; ? паевого либо неделимого фонда — в производственном кооперативе (артели); ? уставного капитала — в акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью; ? уставного фонда — в унитарных государственных и муниципальных предприятиях. Для целей бухгалтерского учета операций, связанных с формированием капитала организаций, прошедших государственную регистрацию, все указанные понятия сводятся к понятию уставного капитала, под которым подразумевается сумма вкладов, первоначально инвестированных собственниками (участниками, учредителями) в имущество организации. Размер и состав уставного капитала, сроки и порядок внесения вкладов в уставный капитал участниками, оценка вкладов при их взносе и изъятии, порядок изменения долей участников, ответственность участников за нарушение обязательств по внесению вкладов являются предметом правового регулирования. Законодательством предусмотрена также связь величины уставного капитала с размерами создаваемых предприятиями различных организационно-правовых форм резервных фондов, а также зависимость стоимости эмиссии облигаций, осуществляемой акционерными обществами, от размеров уставного капитала (эта стоимость не должна превышать величину уставного капитала). Правовой статус уставного капитала определяет особенности его отражения в бухгалтерском учете. Здесь наибольшее внимание уделяется правильной организации аналитического учета, в основу построения которого должны быть положены конкретные функции, выполняемые уставным (складочным, неделимым) капиталом (фондом). Уставный капитал является имущественной основой деятельности предприятия, определяет долю каждого участника в управлении предприятием и гарантирует интересы его кредиторов. У коммерческих предприятий с любым организационно-правовым статусом учет уставного капитала в форме вкладов (паев) и акций по их первоначальной стоимости, определенной в учредительных документах на дату регистрации предприятия, ведется на счете 80 «Уставный капитал». Кредитовый остаток этого счета показывает сумму зарегистрированного уставного капитала, оборот по кредиту отражает сумму его увеличения по законным основаниям, а оборот по дебету — уменьшение уставного капитала при выходе из состава предприятия его участников (учредителей) и по другим причинам. Изменение размера уставного капитала предприятия всегда связано с переутверждением его учредительных документов общим собранием учредителей и их перерегистрацией в соответствующих государственных органах. Увеличение уставного капитала может осуществляться в случаях: ? привлечения дополнительных средств от участников (учредителей) или при дополнительном приеме участников (учредителей), а также в случае дополнительной эмиссии акций или увеличения их номинала; ? направления на его увеличение нераспределенной чистой прибыли, добавочного и резервного капитала, а также начисленного учредительского дохода (дивидендов). Уменьшение уставного капитала может осуществляться в случаях: ? выхода участников (учредителей) из состава организации или выкупа акций акционерным обществом с их последующим аннулированием; ? доведения размера уставного капитала до величины стоимости чистых активов и погашения за счет этого непокрытого убытка, а также покрытия убытка за счет снижения размеров вкладов (паев) участников или номинальной стоимости акций. Взнос в уставный капитал имущественных и неимущественных (неденежных) вкладов требует соблюдения ряда условий: ? определение права пользования имуществом, ценными бумагами, капитальными вложениями, переданными в качестве вклада в уставный капитал АО; ? определение денежной компенсации по имуществу, внесенному в счет вклада в уставный капитал, по которому прекращено право пользования (например, договор аренды) и возникает необходимость возврата первоначальному владельцу; ? документальное оформление вкладов участников в уставный капитал АО; ? в отдельных случаях - экспертная оценка объектов, вносимых в оплату доли участника. Уставный капитал от других структурных частей собственного капитала акционерного предприятия отличает то, что он должен быть распределен между его участниками (учредителями). Поэтому решение общего собрания учредителей об изменении уставного капитала должно сопровождаться указанием о порядке его распределения между участниками. В связи с таким персонифицированным характером счета 80 «Уставный капитал» все записи, связанные с изменениями его величины, обязательно должны отражаться на дебете или кредите счета 75 «Расчеты с учредителями», субсчет 1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал». Для учета зарегистрированного уставного капитала, его изменений и расчетов с учредителями по вкладам в уставный капитал Планом счетов 2000 г. предусмотрена система счетов, в которую вошли пассивный счет 80 «Уставный капитал» с субсчетами, отражающими структуру капитала, активно-пассивный счет 75 «Расчеты с учредителями», на котором отражаются и операции по расчетам с учредителем, а также счет 81 «Собственные акции (доли)» для учета выкупленных собственных акций или долей. В эту систему счетов вошли также и другие счета собственного капитала: 82 «Резервный капитал», 83 «Добавочный капитал» и 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Взаимосвязь счетов, на которых отражаются операции по формированию и изменению уставного капитала, показана на рис. 1.5, где даны следующие обозначения: Рис. 1.5 Схема учета операций по формированию и изменению уставного капитала Синтетический и аналитический учет уставного капитала ведется в соответствующих регистрах бухгалтерского учета на основании прошедших государственную регистрацию учредительных документов предприятия, договоров купли-продажи акций в акционерных обществах и другой первичной документации. Рассмотрим особенности организации бухгалтерского учета и обобщения информации об образовании, изменении размеров и структуры уставного капитала и расчетов с учредителями в открытых акционерных обществах, где уставный капитал имеет наиболее сложную структуру. Акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Уставный капитал, сложившийся как акционерный, т. е. путем выпуска и продажи акций, имеет наиболее сложную структуру, порядок формирования и изменения. В настоящее время законодательством Российской Федерации предусматривается создание акционерных обществ открытого и закрытого типа. Уставный капитал акционерного общества открытого типа разделяется на определенное число акций, имеющих номинальную (нарицательную) стоимость. Любой инвестор может приобрести эти акции по открытой подписке, либо через посреднические организации. В закрытом акционерном обществе акции распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц, либо они вообще могут не выпускаться. При этом взнос каждого акционера в уставный капитал общества определяется учредительным договором или протоколом, который подписывают все участники. Все акции, выпускаемые как открытым, так и закрытым акционерным обществом, являются именными и при его учреждении должны быть размещены среди учредителей. Акционерное общество вправе эмитировать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. В соответствии со ст. 26 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм. и доп. от 6 апреля 2004 г.) размер уставного капитала открытого акционерного общества должен составлять не менее 1000-кратной суммы минимального размера оплаты труда, а закрытого акционерного общества — не менее 100-кратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного законодательством Российской Федерации на дату государственной регистрации общества. Это означает, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше указанных размеров, то оно подлежит ликвидации. Аналитический учет уставного капитала открытого акционерного общества организуется таким образом, чтобы обеспечить формирование детализированной информации о видах, категориях акций, стадиях накопления капитала и акционерах. Для аналитического учета уставного капитала по видам акций целесообразно открыть два субсчета: «Размещенные акции», «Объявленные акции». На первом из них отражается информация об акциях, размещенных только среди учредителей акционерного общества в порядке закрытой подписки. На втором — информация об акциях, реализованных акционерам при проведении дополнительной открытой подписки. Необходимость такого разделения обусловлена тем, что Закон об акционерных обществах (ст. 25) и ГК РФ (ст. 99) обязывают учредителей акционерного общества полностью оплатить уставный капитал, объявленный при создании общества, поскольку до открытой эмиссии акций общество должно обладать имуществом, гарантирующим интересы его кредиторов. Аналитический учет по категориям акций может вестись на двух субсчетах: «Обыкновенные акции», «Привилегированные акции». Соотношение накапливаемой на них информации имеет контрольную функцию, поскольку доля размещенных привилегированных акций в общем объеме уставного капитала общества не должна превышать 25 %. При формировании информации о накоплении уставного капитала допускается открытие четырех аналитических субсчетов: «Объявленный капитал», «Подписной капитал», «Оплаченный капитал», «Изъятый капитал». Следует учитывать различия в порядке формирования уставного капитала за счет эмиссии размещенных и объявленных акций по дополнительной подписке. Поскольку к моменту учреждения акционерного общества все его размещенные акции должны быть распределены среди учредителей, то в аналитическом учете одновременно увеличатся объявленный капитал и подписной капитал. При организации открытой подписки на акции на субсчете «Объявленный капитал» будет показана номинальная стоимость всех объявленных акций, а на субсчете «Подписной капитал» — только тех из них, на которые состоялась открытая подписка. Во всех случаях по мере фактической оплаты необходимо уменьшать подписной капитал и увеличивать оплаченный капитал. Объявленный (подписной), но не оплаченный уставный капитал считается дебиторской задолженностью учредителей и поэтому учитывается на счете 75 «Расчеты с учредителями», субсчет 1 «Расчеты по вкладам в уставный капитал». Законодательством установлены определенные требования к срокам оплаты уставного капитала. Согласно ст. 34 Закона об акционерных обществах не менее 50 % уставного капитала должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента регистрации общества. Остальные 50 % вносятся не позднее чем через 12 месяцев со дня регистрации, т. е. независимо от того, приступило общество к своей деятельности или нет. Дополнительные акции размещаются путем подписки при условии их полной оплаты. Формирование информации на аналитическом субсчете «Изъятый капитал» происходит одновременно с изъятием части акций из обращения путем выкупа их у акционеров и сопровождается уменьшением оплаченного капитала. Организация аналитического учета уставного капитала в разрезе акционеров должна решать две основные задачи: 1. учет и точное подтверждение прав собственников (в том числе при их смене) на ценные бумаги; 2. получение информации о лицах, которые вправе требовать от акционерного общества исполнения обязательств по выпущенным ценным бумагам. Обе эти задачи могут решаться через учет акций, проданных акционерам, путем ведения реестра акционеров непосредственно акционерным обществом или с помощью привлеченной для этого специализированной профессиональной организации. При этом организация, ведущая реестр акционеров (акционерное общество или профессиональный участник рынка ценных бумаг), является держателем реестра акционеров. Акционерные общества с числом акционеров более 50 обязаны поручать ведение реестра специализированным организациям (регистраторам) - банку-депозитарию либо другому инвестиционному институту. Ведение реестра акционеров начинается с момента государственной регистрации общества. Общество, поручившее ведение реестра регистратору, не освобождается от ответственности за его ведение и хранение. Учет расчетов общества с акционерами по принадлежащим им акциям целесообразно вести на специальных лицевых счетах. Сводные данные по всем лицевым счетам акционеров о стоимости принадлежащих им акций, причитающихся и выплаченных дивидендах являются основанием для отражения данных о стоимости уставного капитала и расчетов с акционерами по дивидендам в синтетическом бухгалтерском учете и отчетности. Учредитель может внести деньги в кассу предприятия или перечислить со своего расчетного счета. Документом, подтверждающим перечисление денег через банк, является платежное поручение. Если деньги вносятся в кассу, то учредителю выдается корешок к приходному кассовому ордеру. 2. Добавочный капитал. В процессе хозяйственной деятельности у организации может появиться новое имущество либо возрасти учетная стоимость уже имеющегося имущества, что приводит к росту ее активов. Для учета источников поступления новых материальных ценностей или прироста их балансовой стоимости в бухгалтерском учете введено понятие добавочного капитала. Для учета сумм добавочного капитала и обобщения информации об их накоплении и использовании предназначен синтетический счет 83 «Добавочный капитал». В зависимости от особенностей организации на счете 83 могут быть открыты субсчета: Источниками формирования добавочного капитала являются: ? прирост стоимости имущества за счет переоценки и капитальных вложений; ? эмиссионный доход; ? положительные курсовые разницы, образующиеся при вкладе иностранной валюты в уставный капитал; ? средства, ассигнованные из бюджета и использованные на финансирование долгосрочных вложений; ? средства предприятия, направленные на пополнение оборотных активов. Средства от безвозмездного поступления имущества теперь отражаются в составе доходов будущих периодов по счету 98 «Доходы будущих периодов». В результате переоценки объектов основных средств величина добавочного капитала может изменяться как в сторону увеличения, так и уменьшения. В бухгалтерском учете изменение (увеличение) первоначальной стоимости основных средств, оборудования к установке отражается записью по кредиту счета 83 «Добавочный капитал» в корреспонденции со счетами 01 «Основные средства». При этом разница между восстановительной и первоначальной суммой износа основных фондов учитывается по дебету счета 83 «Добавочный капитал» в корреспонденции со счетом 02 «Амортизация основных средств». Переоценку активов организации могут производить по своей инициативе. Для выполнения расчетов по переоценке привлекают организации, имеющие специальные разрешения (лицензии). Переоценку начинают с составления хозяйственного договора, а данные переоценки регистрируют в специальных ведомостях или в инвентаризационных ведомостях, куда записывают каждый объект внеоборотных активов. Оборотные активы записывают по группам однородных объектов. В случае принятия к учету имущества в результате осуществления капитальных вложений за счет нераспределенной чистой прибыли делается следующая запись: При получении эмиссионного дохода акционерным обществом открытого типа при проведении открытой подписки, который представляет собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной, в бухгалтерском учете производится запись по кредиту счета 83 «Добавочный капитал» в корреспонденции со счетом 75 «Расчеты с учредителями», субсчет 1 «Расчеты по вкладам в уставный капитал». Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала. Направлять его на нужды потребления не допускается. К добавочному капиталу относятся ассигнования, получаемые из бюджета любого уровня, которые израсходованы предприятием на финансирование долгосрочных инвестиций. Поступившие средства зачисляются вначале на специальный банковский счет, с которого затем списываются на покрытие расходов, осуществляемых в соответствии с инвестиционной программой предприятия. Далее израсходованная сумма ассигнований включается в состав добавочного капитала бухгалтерской записью: Основанием для такой записи может служить только факт использования средств строго по целевому назначению. Добавочный капитал может пополняться за счет средств, направляемых на увеличение собственных оборотных активов. Данный источник пополнения добавочного капитала образуется в процессе распределения участниками нераспределенной чистой прибыли предприятия. При этом в бухгалтерском учете направление нераспределенной прибыли на пополнение собственных оборотных средств отражается по дебету счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетом 83 «Добавочный капитал». В соответствии с п.14 Положения по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (ПБУ 3/2000), утвержденного приказом Минфина России от 10.01.2000 N 2н, возникающая при формировании уставного капитала организации разность между рублевой оценкой задолженности иностранного учредителя (участника) по вкладу в уставный капитал организации, выраженному в учредительных документах в иностранной валюте, исчисленной по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату поступления суммы вклада, и рублевой оценкой этого вклада в учредительных документах является курсовой разницей, которая подлежит отнесению на добавочный капитал организации. 3. Резервный капитал. Резервный капитал представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала служат гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В соответствии с действующим российским законодательством, определяющим порядок деятельности акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями, а также налоговым законодательством указанные организации должны формировать резервный капитал в обязательном порядке. По своему усмотрению его могут создавать и организации других форм собственности, если это предусмотрено их учредительными документами либо учетной политикой. Бухгалтерский учет формирования резервного капитала должен обеспечивать получение информации, необходимой для контроля за соблюдением его верхней и нижней границ. Во всех случаях предельная величина резервного капитала не может превышать той суммы, которая определена собственниками предприятия и зафиксирована в его учредительных документах. При этом для акционерных обществ и совместных предприятий законодательно установлен еще и его минимальный размер. Согласно Закону об акционерных обществах акционерные общества обязаны создавать резервный капитал в размере не менее 5 % от суммы уставного капитала и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5 % от чистой прибыли до достижения величины, установленной уставом общества. Минимальный размер резервного капитала организаций с иностранными инвестициями согласно законодательству Российской Федерации не должен превышать 25 % от уставного капитала. Источником формирования резервного капитала для предприятий всех организационно-правовых форм является только нераспределенная чистая прибыль. Для получения информации о наличии и движении сумм резервного капитала Планом счетов бухгалтерского учета предусмотрен бухгалтерский счет 82 «Резервный капитал». Образование резервного капитала за счет использования сумм нераспределенной чистой прибыли отражается записью по дебету счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетом 82 «Резервный капитал». Планом счетов бухгалтерского учета предусмотрено использование резервного капитала на погашение выпущенных облигаций по полученным краткосрочным и долгосрочным займам и на покрытие убытков от хозяйственной деятельности. При погашении облигаций займов в бухгалтерском учете делается запись: Синтетический учет оборотов по счетам 80, 82 и 83 ведут в журнале-ордере ф. № 12. Записи в нем делают на основании ведомостей аналитического учета, которые открывают на год с использованием вкладных листов. Большинство организаций используют пакеты прикладных программ по автоматизации бухгалтерского учета. Такие программы, как правило, предполагают выдачу соответствующих регистров синтетического и аналитического учета, что существенно облегчает и упрощает работу. 4. Нераспределенная прибыль. Нераспределенная чистая прибыль отчетного года используется на формирование резервного капитала, на покрытие убытков прошлых лет и на начисление (при соблюдении определенных условий) учредительского дохода (дивидендов) участникам (акционерам). Образовавшийся после этого остаток нераспределенной прибыли отчетного года вместе с отчислениями в резервный капитал увеличивают сумму собственного капитала предприятия. Счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» предназначен для обобщения информации о наличии и движении сумм нераспределенной прибыли или непокрытого убытка организации. Сумма чистой прибыли отчетного года списывается заключительными оборотами декабря в кредит счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетом 99 «Прибыли и убытки». Сумма чистого убытка отчетного года списывается заключительными оборотами декабря в дебет счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетом 99 «Прибыли и убытки». Направление части прибыли отчетного года на выплату доходов учредителям (участникам) организации по итогам утверждения годовой бухгалтерской отчетности отражается по дебету счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и кредиту счетов 75 «Расчеты с учредителями» и 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда». Аналогичная запись делается при выплате промежуточных доходов. Списание с бухгалтерского баланса убытка отчетного года отражается по кредиту счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетами: 80 «Уставный капитал» - при доведении величины уставного капитала до величины чистых активов организации; 82 «Резервный капитал» - при направлении на погашение убытка средств резервного капитала; 75 «Расчеты с учредителями» - при погашении убытка простого товарищества за счет целевых взносов его участников и др. Аналитический учет по счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» организуется таким образом, чтобы обеспечить формирование информации по направлениям использования средств. При этом в аналитическом учете средства нераспределенной прибыли, использованные в качестве финансового обеспечения производственного развития организации и иных аналогичных мероприятий по приобретению (созданию) нового имущества и еще не использованные, могут разделяться. Рассмотрев систему учета собственного капитала применим полученные знания, на практике используя материалы ОАО «АКТИВ», г. Новосибирск. 2. АНАЛИЗ УЧЕТА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ОАО «АКТИВ» 2.1. Краткая характеристика ОАО «АКТИВ» Рис. 2.1 Межотраслевые связи ОАО «АКТИВ» Основной отраслевой характеристикой ОАО «АКТИВ», является то, что предприятие осуществляет услуги на базе портфельных заказов, что обеспечивает прогнозируемость объема продаж. Учет затрат в этом случае ведется позаказным способом. ОАО «АКТИВ» представляет собой самостоятельный субъект хозяйствования, обладающий следующей системой признаков: ? является юридическим лицом; ? использует свои активы в целях получения желаемых хозяйственных результатов и выполнения обязательств; ? объединяет ресурсы и индивидов; ? делает возможным согласование производственно-хозяйственных систем, их потребностей и интересов. Управление ОАО «АКТИВ» осуществляется советом директоров, который является высшим коллегиальным органом управления, формируемым на основе представительства из числа руководителей основного и дочерних хозяйственных обществ в соответствии с Положением о совете ОАО «АКТИВ». Совет предприятия обязан обеспечивать стратегическое развитие компании, принятие значимых управленческих решений, касающихся всех участников ОАО «АКТИВ», осуществление наиболее важных централизованных функций компании. Управление основным обществом осуществляется в соответствии с уставом общим собранием акционеров, советом директоров, генеральным директором. Организационная структура ОАО «АКТИВ» представлена в форме линейно-функциональной структуры (см. рис. 2.2). Рис. 2.2 Организационная структура ОАО «АКТИВ» В рамках такой структуры линейные подразделения занимаются основной деятельностью по выпуску продукции, а специализированные функциональные подразделения (такие, как отдел продаж, планово-экономический, бухгалтерия) оказывают услуги основным. В этом случае наиболее полно реализуется сочетание принципов специализации управления и единоначалия. Обеспечивается и высокий уровень подготавливаемых решений, и комплексное руководство каждым производственным звеном. Ведение бухгалтерского учета собственного капитала в ОАО «АКТИВ» осуществляет отдел бухгалтерии. Организационная структура отдела бухгалтерии ОАО «АКТИВ» представлена в форме линейно-функциональной структуры на рисунке 2.4. Рис. 2.3 Организационная структура отдела бухгалтерского учета ОАО «АКТИВ» Линейно-функциональная структура отдела бухгалтерии ОАО «АКТИВ» разделен по функциям в процессе обработки и составления отчетности. Структура бухгалтерии ОАО «АКТИВ» была сформирована таким образом, чтобы обеспечить выполнение учетных задач в минимальные сроки и с высоким качеством, за счет функционального разделения труда. Принципы организации работы бухгалтерии ОАО «АКТИВ» базируется на законодательно-нормативных актах: Федеральном законе «О бухгалтерском учете», «Положении по бухгалтерскому учету» «Учетной политике организации (ПБУ 1/98)», «Плане счетов бухгалтерского учета и инструкции по его применению (приказ МФ РФ от 31 октября 2000 г. № 94н)». Всю полноту ответственности перед руководством ОАО «АКТИВ» за выполнение указанных задач несет главный бухгалтер - ключевая финансовая персона на предприятии; ему приходится решать всевозможные задачи. Главный бухгалтер ОАО «АКТИВ» назначается на должность (освобождается от должности) руководителем организации и подчиняется непосредственно ему. В своей работе он руководствуется нормативными документами, а также несёт ответственность за соблюдение правовых и методологических принципов ведения бухгалтерского и налогового учета. Бухгалтерский учет, в ОАО «АКТИВ» осуществляется с помощью программы «1С» версия 7.7. В заключении данного раздела охарактеризуем структуру капитала ОАО «АКТИВ» в целях определения приоритетов при оценке правил учета собственного капитала. Экономическая характеристика ОАО «АКТИВ» начинается с изучения структуры и валюты баланса предприятия (см. приложение 4). Как показал анализ бухгалтерской отчетности, валюта баланса имеет положительный рост совокупного капитала. По сравнению с началом изучаемого периода валюта баланса изменилась 316205 тыс.руб. Рис. 2.4. Валюта баланса ОАО «АКТИВ» за 2001-2004гг., тыс. руб. Из рисунка 2.6 мы видим, что в структуре активов в течении всего изучаемого периода большую часть занимают оборотные активы, что вполне характерно для производственных предприятий. Рис. 2.5 Структура активов ОАО «АКТИВ» за 2001 – 2004гг., % В структуре оборотных активов наибольшее значение стабильно занимают производственные запасы на 01.07.2004г. они составили 56,90% от валюты баланса, хотя и снизились по сравнению со значением на начало 2004г. на 3,85%. Отмечается снижение краткосрочной дебиторской задолженности в первом полугодие 2004г. на 933 тыс.руб. по отношению к концу 2003г. Что касается структуры пассивов, то с начала 2004г. отмечается увеличение собственного капитала. В первом полугодие 2004г. данный показатель увеличился на 34189 тыс.руб. по отношению к концу 2003г. Рис. 2.6 Структура пассивов ОАО «АКТИВ» за 2001 – 2004гг., % Структура заемного капитала ОАО «АКТИВ» состоит в основном из кредиторской задолженности, на 01.07.2004г. её удельный вес к валюте баланса составляет 71,59% или 325088 руб. Наибольший удельный вес в структуре краткосрочного заемного капитала занимают кредиты. Увеличение собственного капитала было связано с поступлением нераспределенной прибыли и переоценкой основных средств, которые формируют добавочный капитал. 2.2. Оценка учетной политики ОАО «АКТИВ» Учетная политика организации - основной документ, регламентирующий ведение бухгалтерского и налогового учета на предприятии. В Положении по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98), утвержденном приказом Минфина России от 09.12.98 №60н, под учетной политикой организации понимается принятая ею совокупность способов ведения бухгалтерского учета. А именно: первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности. Согласно п.7 ПБУ 1/98 «Учетная политика организации» учетная политика организации должна отвечать ряду требований (своевременность, рациональность, непротиворечивость, приоритет содержания перед формой и т.д.). Следует отметить, что в ПБУ 1/98 «Учетная политика организации» установлено требование своевременности, которое призвано обеспечить своевременное отражение фактов хозяйственной деятельности в бухгалтерском учете и отчетности. Порядок исполнения данного требования отражен в ПБУ 7/98 «События после отчетной даты» и ПБУ 8/01 «Условные факты хозяйственной деятельности».. Проведем оценку учетной политики ОАО «АКТИВ» в 2004г. на предмет соответствия нормам ПБУ 1/98 «Учетная политика организации». Таблица 2.1 Оценка соответствия учетной политики ОАО «АКТИВ» в 2004. нормам бухгалтерского и налогового учета Оценка: Соответствует частично. В целом информативность данной учетной политики можно признать недостаточно полной. Её необходимо дополнить правилами погашения стоимости деловой репутации организации и организационных расходов. Учетную политику ОАО «АКТИВ» в целях налогообложения необходимо тщательно переработать, так как в 2004г. она имела низкий информативный характер. В первую очередь учетную политику ОАО «АКТИВ» в целях налогообложения необходимо выделить отдельные виды налогов и порядок их исчисления. Необходимо отразить порядок переоценки основного капитала в целях формирования добавочного капитала. В учетную политику для целей налогового учета должны быть внесены изменения и дополнения согласно нормативным документам, вступающие в силу с 1 января 2004 года. 2.3. Оценка системы бухгалтерского учета собственного капитала ОАО «АКТИВ» Изучение структуры собственного капитала в ОАО «АКТИВ» показало, что на предприятии активно используются только уставный, добавочный капитал. Кроме этого собственный капитал формируется за счет поступления чистой нераспределенной прибыли. В связи с этим при оценке правил учета собственного капитала мы остановимся только на этих статьях пассива баланса. Формирование и учет уставного капитала в ОАО «АКТИВ» осуществляется на основании следующих документов: Общие требования к организации бухгалтерского учета в акционерном обществе установлены главой XIII Закона № 208-ФЗ. В соответствии с положениями этой главы общество обязано вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном Законом № 208-ФЗ и иными правовыми актами Российской Федерации. Формирование уставного капитала ОАО «АКТИВ» произошло в 1992г. в связи преобразованием завода в открытое акционерное общество (ОАО «АКТИВ»), свидетельство № Гр-174 от 23.12.1992 года. Уставный капитал был сформирован путем разделения акций среди работников предприятия. Уставный капитал в ОАО «АКТИВ» выполняет четыре основных функции: 1. 2. учет эмитированных акций по их номинальной стоимости. Для целей бухгалтерского учета в ОАО «АКТИВ» определяющее значение имеют третья и четвертая функции. Это обусловлено двумя факторами: во-первых, учет долей участия каждого акционера и учет эмитированных акций должен вестись постоянно, и данные учета должны обрабатываться оперативно. Во-вторых, данные этого учета используются при расчете дивидендов, причитающихся акционерам по результатам деятельности ОАО «АКТИВ» в очередном отчетном году, а также при определении права на участие в управлении обществом. Отметим, что формирование уставного капитала произошло до принятия в 1994 г. первой части Гражданского кодекса Российской Федерации. С тех пор структура уставного капитала оставалась неизменной и выглядит следующим образом (см. рис. 2.7). Рис. 2.7 Реестр учредителей с указанием доли в уставном капитале Продолжая оценку правил учета собственного капитала ОАО «АКТИВ» необходимо отметить, что в связи с принятием в 1994г. первой части ГК РФ порядок формирования уставного капитала организации особо не изменялся, а только уточнялся (в связи с принятием федеральных законов, регулирующих деятельность акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью и т.п.). К бухгалтерскому учету в ОАО «АКТИВ» была принята величина уставного капитала, зарегистрированная в учредительных документах как совокупность вкладов (акций) учредителей организации. Таблица 2.2 Отражение операции по формированию уставного капитала ОАО «АКТИВ» Содержание хозяйственной операции Сумма, руб. Корреспонденция счетов Д-т К-т Учет расчетов с участниками ОАО «АКТИВ» по денежным и имущественным вкладам в уставный капитал ведется с применением счета 75 «Расчеты с учредителями». Планом счетов бухгалтерского учета для этого предусмотрен субсчет 75-2 «Расчеты по выплате доходов». Основанием для выплаты годовых дивидендов являются: В соответствии с Планом счетов финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкцией по его применению, утвержденными Приказом Минфина России от 31.10.2000 N 94н, для отражения направления части прибыли организации на выплату дивидендов акционерам предназначен счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». На счете 75 «Расчеты с учредителями» (субсчет 2 «Расчеты по выплате доходов») учитываются расчеты с акционерами по выплате им доходов. В бухгалтерском учете эти операции отражаются следующими проводками (см. табл. 2.3). Таблица 2.3 Отражение операции по выплате дивидендов акционерам ОАО «АКТИВ» Содержание хозяйственной операции Сумма, руб. Корреспонденция счетов Д-т К-т Другим не менее важным аспектом в учет собственного капитала ОАО «АКТИВ» является тот факт, что организация должна отслеживать соотношение собственного капитала и чистых активов. И в случае если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала (пункт 4 статьи 99 ГК РФ) необходимо объявить об уменьшении уставного (складочного) капитала и зарегистрировать его в установленном законом порядке. С теоретической точки зрения чистые активы представляют собой стоимость оборотных и внеоборотных активов, обеспеченных собственными средствами организации. То есть чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету. Для расчета чистых активов следует пользоваться методикой, изложенной в Порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ (утв. приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 10н, 03-6/пз). Произведем расчет чистых активов ОАО «АКТИВ» на 2002-204г. (см. табл. 2.4) Таблица 2.4 Расчет стоимости чистых активов ОАО «АКТИВ» в 2002-2004гг. № п/п Наименование статьи баланса 2002г. 2003г. 1 полуго-дие 2004г. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. На основании полученной таблицы мы видим, что стоимость чистых активов ОАО «АКТИВ» превышает сумму уставного капитала, что может стать поводом для переоценки акций предприятия. Рассмотрев порядок формирования и движения уставного капитала в ОАО «АКТИВ» произведем оценку соотвествия нормам бухгалтерского учета. Таблица 2.5 Оценка соответствия учета движения и формирования уставного капитала ОАО «АКТИВ» нормам бухгалтерского учета Оценка: Бухгалтерский учет движения и формирования собственного капитала ОАО «АКТИВ» частично соответствует нормам бухгалтерского учета и требует дальнейшей доработки. Добавочный капитал в ОАО «АКТИВ» занимает самую значительную часть в структуре собственного капитал, поэтому требует более тщательной оценки. Для обобщения информации о добавочном капитале в ОАО «АКТИВ» предназначен счет 83 «Добавочный капитал», Формирование добавочного капитала в ОАО «АКТИВ» осуществляется за счет увеличения стоимости основных средств в результате переоценки, на основании ПБУ 6/01. Переоценка проводится один раз в год (на начало отчетного года) с привлечением независимого оценщика ООО «»Западно-Сибирский центр независимой оценки собственности». Решение о проведение переоценки оформляется внутренним распорядительным документом организации (приказом, распоряжением), подписанным руководителем организации или иным уполномоченным лицом. Переоценке подвергаются группы однородных объектов основных средств по текущей (восстановительной) стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам. При индексации стоимости основных средств применяется индекс-дефлятор, рассчитываемый Госкомстатом и Минэкономразвития России. Переоценка объекта основных средств производится путем пересчета его первоначальной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости, если данный объект переоценивался ранее, и суммы амортизации, начисленной за все время использования объекта. Так как переоценка проводится один раз в год по состоянию на 1 января, то ее результаты отражаются в бухгалтерской отчетности на начало года (п. 15 ПБУ 6/01). При этом данные переоценки в бухгалтерской отчетности предыдущего отчетного года не отражаются. Пунктом 15 ПБУ 6/01 установлены общие правила отражения результатов переоценки объектов основных средств в бухгалтерском учете. При проведении переоценки первоначальная стоимость объекта может измениться как в сторону увеличения (дооценка), так и в сторону уменьшения (уценка). Если в процессе проведения переоценки стоимость объекта основных средств увеличивается, т.е. проводится дооценка, то сумма дооценки зачисляется в добавочный капитал организации (кредит счета 83 «Добавочный капитал»). Для отражения результатов переоценки на счете 83 в ОАО «АКТИВ» сформирован отдельный субсчет «Прирост стоимости основных средств в результате переоценки». В бухгалтерском учете ОАО «АКТИВ» при дооценке объекта делаются следующие записи (см. табл.2.6). Таблица 2.6 Отражение операции по переоценке основных средств ОАО «АКТИВ» Боле полная схема учета по переоценки ОС в ОАО «АКТИВ» представлена в приложении 6-8. На основании полученных данных проведем оценку соответствия учета движения и формирования добавочного капитала ОАО «АКТИВ» нормам бухгалтерского учета. Таблица 2.7 Оценка соответствия учета движения и формирования добавочного капитала ОАО «АКТИВ» нормам бухгалтерского учета Оценка: Бухгалтерский учет движения и формирования добавочного капитала ОАО «АКТИВ» частично соответствует нормам бухгалтерского учета и требует дальнейшей доработки. Для обобщения информации о наличии и движении сумм нераспределенной прибыли ОАО «АКТИВ» или непокрытого убытка используется счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Экономическое содержание этого счета заключается в аккумулировании невыплаченной в форме дивидендов (доходов) или нераспределенной прибыли, которая остается в обороте у организации в качестве внутреннего источника финансирования долговременного характера. Сумма чистой прибыли, сформированная в установленном нормативными документами по бухгалтерскому учету порядке на счете 99 «Прибыли и убытки», списывается заключительными оборотами декабря в кредит счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», а сумма чистого убытка - в дебет счета 84. Таблица 2.8 Отражение операции по учету движения нераспределенной прибыли ОАО «АКТИВ» Направление части прибыли отчетного года на выплату доходов учредителям (участникам) организации по итогам утверждения годовой бухгалтерской отчетности отражается по дебету счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и кредиту счетов 75 «Расчеты с учредителями». Аналогичная запись делается при выплате промежуточных доходов. Списание с бухгалтерского баланса убытка отчетного года отражается по кредиту счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетами: 80 «Уставный капитал» - при доведении величины уставного капитала до величины чистых активов организации; 82 «Резервный капитал» - при направлении на погашение убытка средств резервного капитала; 75 «Расчеты с учредителями» - при погашении убытка за счет целевых взносов его участников и др. Аналитический учет по счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» организуется таким образом, чтобы обеспечить формирование информации по направлениям использования средств. При этом в аналитическом учете средства нераспределенной прибыли, использованные в качестве финансового обеспечения производственного развития организации и иных аналогичных мероприятий по приобретению (созданию) нового имущества и еще не использованные, могут разделяться. Таблица 2.9 Оценка соответствия учета движения нераспределенной прибыли ОАО «АКТИВ» нормам бухгалтерского учета Оценка: Бухгалтерский учет движения нераспределенной прибыли ОАО «АКТИВ» соответствует нормам бухгалтерского учета. Подводя итоги оценки системы учета собственного капитала в ОАО «АКТИВ», руководству предприятия можно порекомендовать следующие мероприятия: ? Внедрить в систему управления предприятием отдел внутреннего аудита, который будет контролировать правильность системы бухгалтерского учета; ? Привлечь независимых оценщиков на конкурсной основе для проведения переоценки стоимости акций, что позволит увеличить стоимость собственного капитала и как следствие увеличить его финансовую устойчивость. В целом эти решения должны повлиять на финансовое состояние предприятия. 3. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА В ОАО «АКТИВ» 3.1. Анализ финансового состояния ОАО «АКТИВ» Из практики известно, что собственный капитал является базовым элементом при формировании ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Для изучения влияния собственного капитала на эффективность финансово-хозяйственной деятельности ОАО «АКТИВ» раскроем систему показателей финансового состояния за 2001-2004гг, среди которых: ? ликвидность; ? финансовая устойчивость; ? деловая активность. Под ликвидностью предприятия понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств [11, с. 311]. Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится методом группировки активов баланса по срокам их трансформации в денежные средства, а пассивов – по степени срочности их оплаты. Так в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации подразделяются на 4 группы. (см. приложение 5). Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства) [22, с. 125]: Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активов над обязательствами. Согласно данным таблицы 3.1. первое неравенство в течении всего времени не соблюдается, т.е. наиболее ликвидные активы и на конец, и на начало периода были меньше суммы наиболее срочных обязательств. Таблица 3.1 Анализ ликвидности баланса ОАО «АКТИВ» в 2001-2004гг. Активы На начало 2001 г. На начало 2002г. На начало 2003г. На начало 2004г. На 01.07.2004г. Пассивы На начало 2001 г. На начало 2002г. На начало 2003г. На начало 2004г. На 01.07.2004г. А1 А2 А3 А4 Баланс Второе неравенство так же как и первое не соблюдается в течении всего периода, за исключением 2003г. Третье неравенство полностью соответствует нормативу, за исключением 2001г., т.е. медленнореализуемые активы значительно превышают долгосрочные обязательства. Четвертое неравенство является самым важным показателем оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П4 над А4, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или; даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов (стр. 190 баланса), но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах. Как видно из проведенных данных, неравенство А4 < П4 соблюдается в только в 2002г. Остальные годы данное неравенство не выполняется за счет незавершенного строительства. Далее для оценки финансово-хозяйственной деятельности ОАО «АКТИВ» необходимо рассмотреть показатель финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость — это комплексное понятие, обладающее и внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов. На данном этапе финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др. Соотношение стоимости либо всех активов организации, либо только оборотных активов или их главной составляющей — материально-производственных запасов и затрат (3) с величиной (стоимостью) собственного и/или заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат (стр. 210 баланса) источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Источниками покрытия и увеличения (прироста) запасов и затрат являются: Выбор конкретных источников покрытия из всех названных выше есть прерогатива хозяйствующего субъекта. Средства долгосрочных кредитов и займов (ДО), стр. 590 Баланса, расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия недостатка оборотных средств. Имея эту информацию по данным Бухгалтерского баланса, можно выявить типы финансовой устойчивости организации. Для этого мы использовали предложенные Гиляровской Л.Т. [22] показатели финансовой устойчивости, которые практически идентичны показателям Савицкой Г.В. [46] и Селезневой Н.Н [47]. Абсолютная финансовая устойчивость (редко встречается в современной российской практике): Нормальная устойчивость, которая гарантируется ее платежеспособностью: Неустойчивое финансовое состояние, при котором имеются сбои в платежеспособности, но еще есть возможность ее восстановить: где СКОС — особая часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность (строки 630 + 660), Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость: Четверное неравенство, когда даже только запасов и затрат больше, чем все возможные к использованию источники их формирования, свидетельствует о предельно кризисном финансовом положении организации, находящейся на грани банкротства. На основании данных агрегированного баланса представленного в приложение 4 соотношение запасов и с величиной (стоимостью) собственного и/или заемного капитала будет выглядеть следующим образом: Таким образом, анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что ОАО «АКТИВ» обладает нормальной финансовой устойчивостью в основном за счет уровня запасов. Таблица 3.2 Система абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости ОАО «АКТИВ» ПОКАЗАТЕЛИ На начало 2001г. На начало 2002г. На начало 2003г. На начало 2004г. На 01.07. 2004г. 1 2 3 4 5 Собственный капитал (СК) Внеоборотные активы (ВА) Собственные оборотные средства (СОС) Запасы (З) Краткосрочные кредиты и займы (ККЗ) Кредиторская задолженность (КЗ) Соотношение запасов к СОС+ККЗ+КЗ Тип финансовой устойчивости Следующим показателем, характеризующим финансово-хозяйственную деятельность ОАО «АКТИВ» является деловая активность предприятия. Анализ деловой активности ОАО «АКТИВ» проводится на основе представленных ниже показателей: 1. Коэффициент оборачиваемости активов; 2. Продолжительность одного оборот активов. Коэффициент оборачиваемости активов характеризует скорость оборота оборотных средств экономического субъекта. Скорость оборота отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами хозяйствующего субъекта за определенный период. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение показателя означает, что рост числа оборотов и ведет к росту объема продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния компании. Следующий показатель деловой активности - продолжительность одного оборот. Данный показатель, говорит, о том, что чем меньше продолжительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, экономическому субъекту требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение данного времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи. Сложившиеся значения названных показателей деловой активности ОАО «АКТИВ» за 2001-2004год, представлены в таблице 3.3. Таблица 3.3 Показатели деловой активности ОАО «АКТИВ» в 2001-203гг. Показатели 2001г. 2002г. 2003г. Отклонение 2002г. от 2001г. Отклонение 2003г. от 2002г. Руб. % Руб. % Объем продаж, руб. Среднегодовая стоимость оборотных активов, руб. Коэффициент оборачиваемости активов, % (п.1 / п.2) Продолжительность одного оборота, дн. (360 / п.3) Как мы видим из таблицы 3.3. деловая активность ОАО «АКТИВ» увеличивается, однако продолжительность одного оборота пока не достаточна для эффективного использования оборотных активов. Динамика продолжительности одного оборота ОАО «АКТИВ» представлена на рис. 3.1. Рис. 3.1 Динамика продолжительности одного оборота активов ОАО «АКТИВ» в 2001-2003гг. Таким образом, рассмотренные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «АКТИВ» указываю на снижение эффективности операционной деятельности и не последнюю роль в этом играет финансовое планирование. 3.2 Факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО «АКТИВ» Рентабельность ОАО «АКТИВ» целесообразно начать с изучения абсолютных показателей прибыли за 2000-2003г. Как показал анализ бухгалтерской отчетности, чистая прибыль ОАО «АКТИВ» с 2002г. имеет положительное значение. Однако в 2003г. чистая прибыль была значительно снижена в основном за счет макроэкономических факторов. Основной клиент ОАО «АКТИВ» - ОАО «ЮКОС» не смог оплатить свои услуги в связи с требованиями налоговых органов. Рис.3.3 Объем продаж ОАО «АКТИВ» в 2000-2003гг., тыс.руб. Рис.3.4 Чистая прибыль (убыток) ОАО «АКТИВ» в 2000-2003гг., тыс. руб. Однако для оценки эффективности работы предприятия использование показателя прибыли недостаточно, поскольку наличие прибыли еще не означает, что организация работает хорошо. Абсолютная сумма прибыли не позволяет судить о степени доходности той или иной организации, сделки, идеи. Многие организации, получившие одинаковую сумму прибыли, имеют различные объемы продаж, разные затраты. Поэтому для определения эффективности произведенных затрат необходимо использовать относительный показатель — уровень рентабельности. Прибыль и рентабельность — тесно взаимосвязанные понятия, но не тождественные по своим аналитическим возможностям. Рентабельность целесообразно рассматривать с двух позиций — как объективную экономическую категорию и как качественный показатель. Однако в любом определении рентабельность будет означать процентное отношение суммы полученной (планируемой) прибыли к одному из показателей: объему продаж, расходам на продажу, средней стоимости основных и оборотных средств, фонду оплаты труда и т.п. Система коэффициентов рентабельности объединяет три класса: ? рассчитываемые на основе прибыли от продаж; ? рассчитываемые для оценки отдачи производственных активов; ? рассчитываемые на основе потоков наличных денежных средств. Методика расчета нижеприведенных коэффициентов основана на применении чистой (ЧП) и прибыли от продаж (ПР). Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности: (3.9) где П - прибыль организации; V- показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность. Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала и сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Исчисляется он как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала (Rск): (3.10) где СК- среднегодовая величина собственного капитала. Показатели рентабельности собственного капитала ОАО «АКТИВ» в 2001-2003гг. представлены на рис. 3.5 Рис. 3.5 Рентабельность (убыточность) собственного капитала ОАО «АКТИВ» в 2000-2003гг., (по чистой прибыли), % Рис. 3.6 Показатель рентабельности собственного капитала в машиностроении за рубежом, % Кроме показателя эффективности собственного капитала в ОАО «АКТИВ» рассчитываются и другие показатели рентабельности, среди них: 1. рентабельность продаж; 2. рентабельность затрат; 3. рентабельность заемного капитала. Полученные данные представлены на рисунках 3.7. -3.9. Рис. 3.7 Рентабельность (убыточность) продаж ОАО «АКТИВ» в 2000-2003гг., (по чистой прибыли), % Рис. 3.8 Рентабельность (убыточность) затрат ОАО «АКТИВ» в 2000-2003гг., (по чистой прибыли) , % Рис. 3.9 Рентабельность (убыточность) заемного капитала ОАО «АКТИВ» в 2000-2003гг., (по чистой прибыли) , % Как показал проведенный анализ практически все показатели рентабельности ОАО «АКТИВ» в рассматриваемом периоде имели различную динамику, что в первую очередь было связано с уровнем чистой прибыли. Положительная динамика показателей рентабельности ОАО «АКТИВ» в 2002 и 2003гг. положительно повлияли на ликвидность баланса и запас финансовой прочности. Для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала необходимо построить многофакторную зависимость с последующим анализом влияния каждого отдельного фактора на конечный результат. Как известно из методической литературы любой факторный анализ начинается с моделирования исходной факторной системы (типа ? = х : у) и построения на ее основе многофакторной модели, т.е. с выявления конкретной математической зависимости между факторами. При этом должны соблюдаться определенные требования. 1. Факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное экономическое значение. 2. Показатели, входящие в систему факторного анализа, должны иметь причинно-следственную связь с результативным показателем. 3. Факторная модель должна обеспечивать возможность количественного измерения степени влияния конкретного фактора на обобщающий показатель. В процессе анализа рентабельности собственного капитала могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение рентабельности СК. В частности, подобные модели заложены в основу известной системы факторного анализа фирмы «Дюпон». В основе приведенной системы действует следующая жестко детерминированная факторная зависимость: (3.11) Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости совокупных активов и структуры капитала организации. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает данные ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках», второй — актив баланса, третий — пассив баланса. В ходе анализа рентабельности собственного капитала предлагается использовать и другие факторные модели: (3.12) где ЗК – средняя стоимость заемного капитала, руб. Данная факторная модель показывает, что на рентабельность собственного капитала влияют: рентабельность продаж, оборачиваемость заемного капитала и коэффициент финансовой задолженности (плечо финансового рычага), т.е. при прочих равных условиях отдача собственного капитала повышается при увеличении рентабельности продажи продукции, что неоспоримо, а также при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала. Далее приводится еще одна факторная модель рентабельности СК: (3.13) где R – среднесписочная численность рабочих, чел. Модель отражает зависимость рентабельности собственного капитала от рентабельности продаж, производительности труда и капиталовооруженности работников организации. Видим, что при этом существует прямая связь рентабельности собственного капитала с производительностью труда и рентабельностью продаж, но обратная связь с «капиталовооруженностью». Предложенные трехфакторные модели рентабельности собственного капитала можно представить как зависимость обобщающего показателя от факторов (х, у, z,): p = x ? y ? z, расчет влияния которых на изменение рентабельности собственного капитала рекомендуется проводить с использованием метода цепных подстановок. Тогда: (3.14) Для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала ОАО «АКТИВ» мы использовали вторую факторную модель которая учитывает влияние финансового рычага. На базе многофакторной модели рентабельности собственного капитала и данных табл. 3.5 рассчитаем влияние факторов на изменение результативного показателя методом цепных постановок с использованием приема абсолютных разниц. Таблица 3.5 Показатели факторного анализа рентабельности собственного капитала ОАО «АКТИВ» за 2002-2003г. Показатель Единица измерения 2002 г. 2003 г. Отклонение (+/-) Тем прироста, % 1 2 3 4 5 6 Объем продаж (N) Чистая прибыль (Р) Собственный капитал (СК) Заемный капитал (ЗК) Рентабельность продаж (Р / N) Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (N / 3K) Коэффициент соотношения заемного капитала к собственному (ЗК / СК) Таким образом, рентабельность собственного капитала ОАО «АКТИВ» в 2003г. снизилась на 13,78% за счет: Изменение рентабельности продаж = ( -0,02 х 1,09 х 6,83) х 100 = -13,76%; Изменение оборачиваемости заемного капитала = (0,0012 х 0,09 х 6,83) х 100 = 0,07%; Изменение соотношения заемного капитала к собственному = (0,0012 х 1,19 х -0,72) х 100 = -0,10. На основе полученных данных можно сказать, что основным отрицательным фактором, повлиявшим на снижение рентабельности собственного капитала стал факт снижения рентабельности продаж в сумме. Вес данного фактора составил 13,76%. Анализ причин снижения уровня рентабельности продаж в ОАО «АКТИВ» позволили сделать вывод о том, что основным негативным фактором является высокий уровень себестоимости производства. Дальнейший анализ формирования себестоимости показал, что в основе проблемы лежит сама система финансового планирования, при которой косвенные затраты рассчитаны без учета объемов производства. ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1. Налоговый кодекс Российской Федерации - часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изм. и доп. от 25 июля 2002 г.) 2. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (приказ Минфина России от 29 июля 1998 г. № 34н) 3. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. приказом Минфина РФ от 31 октября 2000 г. N 94н) (с изменениями от 7 мая 2003 г.) 4. ПБУ 1/98 «Учетная политика организации» (приказ Минфина РФ от 9 декабря 1998 г. № 60н) 5. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» (приказ Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н) 6. ПБУ 9/99 «Доходы организации» ПБУ (приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н) (с изменениями от 30 декабря 1999 г., 30 марта 2001 г.) 7. ПБУ 10/99 «Расходы организации» (приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 33н) (с изменениями от 30 марта 2001 г.) 8. ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль» (приказ Минфина РФ от 19 ноября 2002 г. № 114н) 9. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 13 октября 2003 г. N 91н «Об утверждении Методических указаний по бухгалтерскому учету основных средств» 10. Авдеев В.Ю. Глава 25 Налогового кодекса РФ. Налоговый и бухгалтерский учет: сходства и различия. - М.: Издательско-консультационная компания «Статус-Кво 97», 2003. - 176 с. 11. Азрилиян А. Н. , Азрилиян О. М. , Калашникова Е. В. и др. Большой экономический словарь: 24. 8 тыс. терминов, М: Институт новой экономики, 2002. - 1274с. 12. Ануфриев В.Е. Бухгалтерский учет основных средств, капитала и прибыли. М. «Бухгалтерский учет, 2002. - 112с. 13. Астахов В. П. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие. Москва: ИКЦ "МарТ", 2001. — 832 с. 14. Бабаев Ю.А. Теория бухгалтерского учета: Учебник для вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. — 304 с. 15. Банк В.Р., Каширская Л.В. Акционерные общества: учет изменения уставного капитала // Аудиторские ведомости, №10. - 2002. – с. 25-31 16. Бачурин А.В,. Реструктуризация производства и финансовая устойчивость. – М.: 2000 - 162с. 17. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003.- 496с. 18. Бланк И.А. Управление активами. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2002.— 720 с. 19. Бланк И.А. Управление использованием капитала. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2001.— 656 с. 20. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Учебное пособие. -М.: ЗАО "Финстатинформ", 2000. - 541с. 21. Вещунова Н. Л., Фомина Л. Ф. Самоучитель по бухгалтерскому и налоговому учету. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. — 464 с. 22. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-615с. 23. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А, Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2003. - 256с. 24. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:. – М.: Изд. "Финпресс", 2002. – 208 с. 25. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. // Финансовый менеджмент. №6. – 2002. – с. 58-72; №1. – 2003. – с. 20-30 26. Долгов С. И. , Бартенев С. А. , Беликова А. В. и др. Финансы, деньги, кредит. М: Юристъ, 2002. - 784 с. 27. Дробозина Л. А. , Поляк Г. Б. , Константинова Ю. Н. и др. Финансы. – М.: ЮНИТИ. 2002. - 527 с. 28. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: – Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2001. – 576 с. 29. Зайцев М.Г. Методы оптимизации управления для менеджеров: Компьютерно - ориентированный подход: Учеб. пособие. - М.: Дело, 2002. - 304 с. 30. Керимов В. Э. Управленческий учет на предприятиях розничной торговли. - М.: ИВЦ «Маркетинг», 2002. - 160с. 31. Кирюшина И. Акционерное общество выплачивает дивиденды. Бухгалтерский учет и налогообложение // ФПА АКДИ «Экономика и жизнь», №5. – 2003. – с. 15-21 32. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 768 с. 33. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2002. – 512 с. 34. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: 2001. – 424 с. 35. Козловская Э.А. Финансовая устойчивость предприятия и диверсификации продукции. - СПб. СПб ГТУ, 1999. – 44с. 36. Короткевич Д.П., Казанцева Л.Б. Учет собственных акций акционерного общества // Бухгалтерский учет, №15. – 2001. – с 52-58 37. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. – М.: ДиС, 2000. – 384 с. 38. Крутякова Т.Л. Рациональные схемы бухгалтерского и налогового учета основных средств и нематериальных активов. — М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 2003. — 416 с. 39. Кутер М. И. Теория бухгалтерского учета: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 640 с. 40. Кыштымова Е.А. Учет операций по формированию уставного капитала // Аудиторские ведомости, №2. – 2003. – с. 19-25 41. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб пособие - М.: "ТК Велби", 2003.- 264 с. 42. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 471 с. 43. Медведев А.Н. Типичные ошибки бухгалтера. - М.: Бератор-Пресс, 2002. - 384 с. 44. Нечитайло А. И. Теория бухгалтерского учета: Учебное пособие. — СПб.; Издательство «Юридический центр Пресс», 2003. — 285 с. 45. Новгородов П.А. Проблемы оценки финансовой устойчивости предприятий. // Аваль. - №2 – 2002. – с. 31-33 46. Новодворский В. Д. Гараев Д. Р. О взаимодействии систем бухгалтерского учета и налогообложения // Бухгалтерский учет, №23. 2003. – с. 11-24 47. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 5-е изд. доп. и перераб. - Минск: "Новое знание", 2002. - 687с. 48. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 479 с. 49. Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 288 с. 50. Тупицын А.Л. Учет и анализ собственного капитала // Новосибирск, 2005. – 100с. 51. Финансовый бизнес - план. Под ред. Попова В.М. - М.: Финансы и статистика, 2002. – 480 с. 52. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. – 532 с. 53. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 408 с. 54. Цурова Л.А. Методика аудиторской проверки собственного капитала банка // Аудиторские ведомости, №4. - 2003. – с.17-23 55. Чернов В.А. Экономический анализ. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 686с. 56. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 208 с. 57. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России /К.В. Щиборщ. - М.: Дело и Сервис, 2003.- 320 с. 58. Яковлева A.А. Порядок учета собственных акций (долей), принадлежащих предприятию и расчет показателя чистых активов по данным бухгалтерской отчетности // Консультант бухгалтера, №4. – 2002. – с. 31-38 Полную работу, можно приобрести по адресу: diplom55@yandex.ru тел. 8(3832)734666 Анатолий Леонидович. Звонить с 5-00 до 14-00 по Москве. Другие работы Вы можете просмотреть по адресу в сети Интернет www.diplom55.narod.ru